英为财情Investing.com周三(23日)讯，高盛策略师认为，过完今年「痛苦的估值降级」过程后，2023年的重点将是EPS增长乏力。
该机构认为，2023年虽然「痛苦会减少，但不会有收获」。高盛对标准普尔500指数3个月的目标位是3600点，6个月目标位是3900点，今年预计会收在4000点。
高盛的这一预测基于美联储将能够实现美国经济软着陆的假设，同时假设2023年标准普尔500指数的每股收益持平于224美元。不过，高盛认为硬着陆的风险也很显著。
「假设实际GDP增长适度收缩，收益将下降11%至200美元，略低于一般情况下从高峰到低谷13%的衰退降幅。从估值角度来看，我们预测低谷时的市盈率为14倍，因为实际收益率下降，但风险溢价急剧扩大。我们预计如果经济衰退，标准普尔500指数跌至3150点的低谷。」
鉴于经济衰退的风险很高，高盛建议客户「态度谨慎"」，同时策略师还分享了关于如何驾驭2023年的5点建议。
- 持有利率风险低的防御性行业(医疗保健、消费类商品和能源)。
- 持有对通货膨胀下降有杠杆作用的股票。
- 避开无利可图的长周期股票。
- 持有利润率具有韧性的公司。
- 如果最近销售开支(SG&A)的下降趋势反转，则不要持有利润率脆弱的股票。
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编译：刘川