英为财情Investing.com -周三（25日），中国国债收益率回升，债市交投过热，谨防超升风险。
中国一年期国债收益率继续下行，日内跌幅收窄，现跌3.18%。
中国十年期国债收益率迎来反弹，日内升0.29%，报1.738。
中国30年期国债收益率回升0.6%，重新站上「2.0」大关，现报2.01。
12月11日至12日召开的中央经济工作会议提到了要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。市场降息预期明显升温，点燃债市做多情绪，市场出现明显抢跑，分析师发出警告，谨防债市超升风险。
中信证券首席经济学家明明认为，在「适度宽松」的货币政策立场下，明年的降息幅度或大于今年，但降息节奏仍需「边走边看」。参照今年9月降息力度，下一次降息幅度或为20~25BPS，而近期国债收益率的下行幅度已经明显超出这一水平。在对2025年利率下行保持积极态度的同时，也需要提防短期内债市超升的风险。
华泰证券研报指出，债市对降息幅度和节奏或已经有比较明显的抢跑，未来几个月在息差保护较薄的情况下，需要警惕降息幅度预期差，这可能是引发明年债市波动的重要原因。