英为财情Investing.com - 周四(5日),ASML股价下跌1.2%,此前摩根士丹利将ASML从欧洲「首选」芯片股名单中移除。
摩根士丹利调整评级
摩根士丹利对ASML的增长轨迹进行了重新评估。尽管保持增持评级,但将目标价从1,000欧元下调至925欧元,反映对未来几年销售和利润可能放缓的担忧。
摩根士丹利分析师表示:考虑到英特尔(Intel)支出减少的连锁反应,我们下调了2025/26年的预期。总体而言,我们预计这家大型IDM芯片制造商的支出回落将导致约6亿欧元的减少。
搏杀股巿不识路?ProPicks AI精选股策略指路,按此了解AI选股策略ProPicks!
影响ASML前景的风险因素
- 英特尔支出放缓。作为ASML的主要客户之一,英特尔投资减少可能显著影响ASML的收入增长。
- High NA EUV系统采用进度不确定。虽然英特尔仍致力于这些尖端工具,但台积电等其他主要行业参与者预计将推迟High NA系统订单。这给ASML的长期增长计划带来不确定性。
- 中国市场风险。中国是ASML的重要市场。一方面,ASML受益于中国持续投资半导体产能;另一方面,美中地缘政治紧张可能带来风险,特别是如果实施进一步的出口限制。
- 半导体行业周期性因素。ASML一直是先进芯片需求激增的主要受益者,尤其是用于人工智能和其他前沿技术的芯片。然而,摩根士丹利警告称,随着市场对半导体需求可能放缓的担忧加剧,ASML股票仍然容易受到市场情绪变化的影响。
摩根士丹利的长期展望
尽管面临这些挑战,摩根士丹利仍对ASML的长期潜力保持积极看法。分析师表示:我们仍然认为ASML是全球半导体行业的高质量公司,这体现在不断增长的订单积压、在关键的EUV光刻领域的主导地位,以及额外销售的利润率不断提高。
然而,由于重新评估风险和回报,该公司调整了估值方法,采用了较低的倍数来考虑公司近期面临的困难。因此,目标价被下调至925欧元。
***
估值模型认为,ASML的美股目前没有什么上升空间,14个估值模型的均价是815.42美元,而ASML最近收于811.48美元,相差不大。
数据来自InvestingPro,点击此处进一步了解InvestingPro。
编译:刘川