智通财经APP获悉，美国市政债券的发行量正以数周来最快的速度飙升。在人们愈加预期美联储或将于9月开始降息之际，债券发行者对借贷成本下降的前景密切关注。
美国各州和地方政府预计将在未来30天内出售161亿美元的债券，这一数字可能仅是实际进入市场的一小部分，因为交易通常在不到一个月的时间内宣布。彭博社汇编的数据显示，这一数字显示出自6月初以来新债发行的最快速度，比12个月以来平均水平高出约68%。
DWS Investment Management市政债券策略联席主管卡吉亚诺(Matthew Caggiano)说，债券供应增加是一系列因素的结果，包括城市需要为新的基础设施融资，以及项目建设成本上升。发行人也一直在争先恐后地用免税债券为“建设美国债券”再融资，这推动了新的交易。
美国市政债券的销售今年已经大幅增长。彭博社汇编的数据显示，借款人在2024年发行了2460亿美元长期债券，同比增长了36%。
市政市场分析公司(Municipal Market Analytics)的策略师在周一发布的一份研究报告中写道:“由于发行人要么最终推迟新债发行，要么加快未来债券发行，以应对可能与选举相关的不确定性，上半年的发行表现强劲。”
到目前为止，市场基本能够消化供应的增加。彭博指数数据显示，市政债券今年的收益率为0.22%，与美国国债收益率相当。根据LSEG理柏全球基金流动数据，截至7月10日当周，投资者向市政基金增加了约7.75亿美元资金。
SWBC战略规划主管布里加蒂(Chris Brigati)预计，新发债券将广受欢迎，他特别提到了底特律的一笔交易，约4,600万美元的债券发行已于周二定价。
他表示，“买家在购买债券时，正寻找理由和机会寻求额外收益。”
彭博汇编的定价数据显示，此次发行的10年期债券票面利率为5%，收益率约为3.5%，比基准利率高出约70个基点。底特律首席财务官杰伊•瑞辛(Jay Rising)表示，这一定价比该市大约一年前发行的债券低了100多个基点。
他在一份电子邮件声明中表示:“与我们的信用评级上调之前相比，此次债券发售获得的利率使该市成本大幅降低。”今年早些时候，穆迪评级(Moody 's Ratings)和标普全球评级(S&P Global Ratings)双双将底特律的信用评级调回到投资级。
承销此次发行的富国银行市政银团联席主管Walker McQuage表示，当前对bbb级债券的需求已“破纪录”，底特律债券的发行以及该行周二为关岛电力局(Guam Power Authority)进行的承销都证明了这一点。
这笔5,500万美元的交易获得了超过5亿美元的订单，“定价达到或接近我们所见过的关岛发行人或企业新发行交易的最低价差，”McQuage说。