英为财情Investing.com - 如何在大选期间进行交易？这里有个关于刺猬如何交配的冷笑话——“非常小心”。事实确实是可悲的，即使是可能性最高的结果，也只能满足投资者对确定性一半的渴望。
周二欧盘，英国股市再度领跑欧洲市场，截至北京时间21:19，英国富时100指数涨0.14%，同时更加侧重英国本土的英国富时100指数涨0.69，显示出投资者对近四年来最受嫌弃的资产——英国资产的看法正变得乐观。
投资者相信——至少有些相信——保守党将赢得12月12日议会选举的多数席位，打破英国退欧僵局，消除科尔宾(Jeremy Corbyn)领导的左翼反对党工党搅局的风险。
但悲观者认为，即使保守党取得多数席位，风险依然存在，投资者忽视了英国脱欧没完没了的不确定性对经济的拖累作用。周二公布的数据显示，英国抵押贷款许可降至七个月来的最低水平，英国央行在本月早些时候指出，“脱欧的不确定性”是英国经济在今年“实质性”放缓的主要原因之一。
无论是今年还是近三年，毫无疑问，英国仍是欧洲表现最差的市场。
根据大多数英国博彩公司的数据，保守党将取得议会多数席位的可能性在60%至70%之间，如果这一预测成真，英国几乎肯定会在一两个月内正式脱欧，最终排除英国留欧可能性，但绝大多数经济分析都认为，英国留欧才最有利于英国的长期经济前景。
此外，英国脱欧后，英国与欧盟政策之间的同步程度也不会立刻敲定下来。在这点上，英国政府自己的分析也意见不一，不同的同步程度对经济的长远影响也不尽相同，其中最好的结果是——在标准和贸易政策上，与欧盟保持高度一致，在政治上则保持较远的距离。
反之，保守党在大选中失败，英国可能出现悬浮议会，并进行第二次脱欧公投——这将导致不确定性再度延续数月之久，在这种情况下，最好的结果不是没有可能，但成功率无法保证。
皇家国际事务研究所的主席Jim O’Neill周二表示，因预计保守党将赢得大选而上涨的英国资产将在“2月或3月”前遇到逆风因素，届时人们会意识到，脱欧后的过渡期将于2020年底到期，而英国没有充足的时间与欧盟就全面贸易安排进行磋商。
不过，尽管自上而下的分析不可避免地得出悲观结论，但自下而上的分析则要乐观得多。若保守党赢得选举，公用事业公司将避免再度国有化，以英国本土消费为主的股票将受益于预算支出大幅增长。保守党此前承诺将大幅提高预算支出，以缓冲英国脱欧的冲击。
结论：万事无定数，一切皆可能。如果投资者只是想做一把风险交易，没问题，但对于追求价值的长线投资而言，局势仍然严峻。
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编译：刘川