英为财情Investing.com - 上周，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在杰克逊霍尔研讨会上将减少购债的帷幕留到了日后揭晓，对于了解鲍威尔的人，这并不意外。
而押注鲍威尔可能对通胀感到担忧的人，则输的很惨。上周五，美元和美债收益率大跌，而黄金大涨。
就业才是美联储最重要的事，而非通胀
杰克逊霍尔研讨会是今年美联储最重要的日程，也可能是美国财经事件中最重要的。但这次会议却在一些人的抽泣中结束，鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话明确暗示，就业才是美联储的要事，而非价格压力。
对于就业和通胀两大使命，美联储这次没有在它们的优先级上模棱两可， 因此市场的焦点转向了大宗商品，尤其是黄金价格。
三周来，黄金价格首次“站稳”1800美元。虽然上周一后金价也曾达到1800美元，但只是部分时候。
后市聚焦8月非农就业报告
近期将真正决定金价走势的将是九月三日(星期五)发布的美国八月非农就业报告。
为什么？因为如果美联储准备宣布减少1200亿美元的国债和抵押贷款支持债券购买规模，那么必然要观察这份报告的表现。
而在杰克逊霍尔研讨会上，鲍威尔的讲话也的确是剑指就业。
公共卫生危机已经持续超过一年，恢复就业一直是美联储决策者最大的挑战。在二零二零年三月至四月，为防范疫情大量商业活动被迫叫停，超过2100万美国人失业，而现在仍有700万人口尚未恢复就业。
鲍威尔说，“即将减少购买资产的时间点和速度不能直接说明加息的时间点。对于加息，我们有非常不同且更加严格的系统性测试。”他还强调，因德尔塔变种毒株造成了不确定性，需要避免“不合时宜的政策行动”。
他还说，“目前，劳动力市场仍然非常萧条，疫情也没结束，如果发生这种错误，伤害会很严重。”也就是说，美联储会专门在劳动力市场寻找减少购债的线索。
芝加哥Blueline Futures贵金属策略师Phillip Streble表示，更重要的是，“每周和每月的就业数据将决定加息的时间点”。
美国就业市场改善程度决定减少购债进度
如上文所述，押对鲍威尔的人都知道，美国就业市场改善的程度越好，那么减少购债就会越快到来。
因此，美国股市和黄金价格的前景就会越糟，这是现代美国经济的一大讽刺。华尔街，就是一群打了类固醇的黑猩猩在玩飞镖游戏。
Phillip Streble也认为，“黄金和白银投资者希望劳动力市场复苏所需的时间更长点，这样近期价格的涨势也能走更远点。”
七月份的就业报告是一年来表现最好的，新增了94.3万就业人口，此前在二零二零年七月新增了176万就业人口。更重要的是，开始减少购债的关键指标失业率从六月的5.9%降至5.4%。美联储定义的“完全就业”指4%的就业率。没有人相信我们能达到这一水平，很多人认为4.9%至4.5%就非常好了。
目前，市场普遍预测8月新增非农就业人口72.8万。不论何种原因，如果新增非农就业人口与七月一样好，失业率有望再下降0.5个百分点，进入4.9%的区间。这意味着，美联储将开始减少购债的倒计时，并可能在九月和十月首次宣布减少购债，然后每月减少100亿美元的购债额度。如果一切顺利，美国将在一年内完全退出购债。不过，在我们的世界，很少有什么事能顺顺利利。
金价会对失望和超预期的8月就业数据作何反应？
Phillip Streble在上周五的一份报告中写道，“如果你之前没有机会增加黄金持仓，或觉得仓位太低，你需要就业数据超预期。这将引发金价下跌，而黄金可能在1819.80至1779.80美元/盎司之间交投。”
相反，令人失望的就业数据可能进一步推动黄金上涨至“1835至1840美元/盎司的下一个三星阻力位。”
上次金价升破1830美元是在七月中旬。如果金价达到1850美元，可能会轻松地达到1900美元，如果一切顺利，并可能回归一年前达到的2000美元的记录高点。但再次提醒，我们的世界很少一切顺利。
截至北京时间14:15（美国东部时间凌晨02:15），英为财情Investing.com大宗商品行情显示：
现货黄金价格跌3.84美元或约0.21%，报1813.28美元/盎司。
黄金期货价格跌3.5美元或约0.19%，报1816.00美元/盎司。
衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货跌0.03%，报92.668。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】
推荐阅读
翻译：刘川