英为财情Investing.com – 近期，美国标准普尔500指数和纳斯达克综合指数不断的刷新历史记录，道琼斯工业平均指数和Russell 2000 NR也已经上涨至纪录高点附近，但是这种涨势能否在 9月继续？从历史上看，自1945年以来，9月一直是股市在一年中表现最糟糕的时期。
毫无疑问，这也是交易员非常想知道的问题，推动股市达到历史最高水平的势头是否足以抵消各种持续的风险，包括随着新冠病毒在全球范围内升级，德尔塔病毒的蔓延，这一切都将在9月揭晓答案。
美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔年度研讨会上表示，美联储并不急于升息，但可能"今年"开始缩减资产购买规模。不过，尽管这在短期内对投资者来说是个好消息，但市场上充斥着地缘政治、经济和健康相关的担忧。
尽管鲍威尔的言论较为鸽派，并没有提及确定的缩债时间表，美联储可能还在等待一个强有力的催化剂来促使其宣布缩债。而本周五即将公布的8月非农就业报告可能就是这一催化剂。目前所有人都在猜测，本周五的数据是否强劲到足以促使美联储变得鹰派。
通货再膨胀交易重新发挥作用
在上周交易的最后一天，美国所有主要指数都在攀升，但最火爆的是通货再膨胀交易。罗素2000指数成分股大多是从经济复苏中受益的小型公司，通常被称为价值股且表现强于大盘，该指数上涨了3%，而纳斯达克100指数(包括流行科技股和成长股)仅上涨了1%。
当我们分析标准普尔的11个板块时，可以从数据中看出投资者对价值板块的明显偏好。上周五能源板块上涨2.7%，金融板块和材料板块分别上涨1.3%。科技板块甚至连一个百分点都收不到，不过通信服务板块上涨了1.6%。
从周线的角度来看，对经济增长敏感的个股回归的趋势更为明显，上周能源类股飙升7.5%，随后是金融类股上涨3.5%，材料类股上涨2.6%，工业类股上涨2.25%。科技股上周上涨不到1.5%，通讯服务股再次表现较好，上涨2.4%。
这种从增长股转向价值股的转变可以追溯到整个8月，8月金融类股上涨了7%，其次是材料类股上涨了4.1%。科技股以3.3%的涨幅位列第三。在这段时间内，通信服务公司的增长滞后，仅增长了2.2%。
我们承认，考虑到美联储正在延长其全面刺激措施(更令科技股受益)，但投资者更愿意在周期性股票上冒险，这让我们感到困惑。围绕美联储收紧政策的担忧是，科技行业将在宣布缩减量化宽松时间表后首当其冲受到打击。科技行业被认为早该进行调整，由于美联储鸽派的言论，我们本以为科技股会受到提振，但是没想到受益最大的是通货再膨胀交易相关的股票。
对经济复苏敏感的股票已经跑赢大盘，而罗素2000指数较2020年3月的底部上涨了约135%，纳斯达克100指数同期仅上涨了128%。
不过，纳斯达克100指数的图表显示了比罗素2000更为果断的看涨态势，罗素2000自2021年3月创下纪录高位以来一直在徘徊。
大型科技股指数处于明显的上升趋势中，而罗素指数自3月份创下纪录高位以来一直处于宽幅震荡中，这加大了该指数触顶的风险。
上周五，包括10年期基准国债在内的收益率出现回落。
外汇交易员预计，美联储削减资产购买的时间将延后，美元因此走强。
美元进一步远离了双底的颈线位置，跌破了自7月30日低点以来的上升通道(绿色通道)，回到了自6月23日低点以来更加温和的上升通道 (黄色通道)中。
美元走软提振了金价，未来有可能出现大涨。
黄金收于其下跌通道之上，以及100和200日移动平均线之上。该图表可能形成一个头肩底形态，200日移动均线为其自然颈线位置。
比特币在周五和周六的交易呈横盘状态，比特币已经突破了一个下跌通道，并在突破200日移动均线阻力位后找到了支撑。
美元走软推高油价至逾两周高位，并收于100日移动均线上方。
不过，油价正在接近其下跌通道的顶部，该通道上轨也是50日移动均线的位置，该位置压力较大。
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（翻译：潘奕衡）