周一,Wells Fargo调整了对FS KKR Group (NYSE:FSK)的立场,将该股评级从增持下调至中性,并设定21.00美元的目标价。这一决定是在观察到FSK股票相对于更广泛的商业发展公司(BDC)行业的折价幅度缩小后做出的。
此次降级受到股票上涨潜力减弱的影响,目前FSK股票交易价格为其净资产价值(NAV)的0.93倍。这一估值变化发生在2024年5月29日的早前升级之后,当时升级是基于FSK相对于同行业的显著折价。Wells Fargo分析师指出,随着FSK转向收益率利差较低的资产,增加收益的可能性可能会受限。
分析师还对FSK贷款组合的信用风险表示担忧。FSK约有4.48亿美元的贷款标记低于90%,但仍在计息。这些贷款中有近40%归属于48Forty,一家专门从事托盘销售和管理的公司,其估值标记从约93%下降到87%。
目前物流市场的低迷,加上行业内出现新的违约和停止计息情况(如SEKO和Convoy),可能会给48Forty带来额外压力,进而影响FSK。
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