周一，摩根士丹利调整了对Glaukos Corporation (NYSE:GKOS)的评级，将其从"与大盘持平"下调至"减持"，同时维持120.00美元的目标价。尽管该公司认可Glaukos在iDose产品方面有强劲的产品周期和强大的产品线，但仍做出了这一下调决定。
根据InvestingPro的数据，该公司的市值为79.2亿美元，过去十二个月的收入增长率为18.7%。
分析师指出，Glaukos是一家优秀的公司，但基于估值考虑做出了降级决定。该股票在过去一年中大幅上涨了120.56%，这主要是由于市场对其iDose产品的高期望所驱动。
分析师表示，很难为当前的估值找到合理依据，指出Glaukos的企业价值与销售额比率接近16倍，这远高于板块的趋势线，尤其是考虑到其增长率。InvestingPro的公允价值分析表明，该股票目前被高估，这与摩根士丹利的担忧一致。
该公司承认，虽然当前华尔街对2025年iDose销售额1亿美元的估计可能看起来保守，但自iDose预期升温以来，市值增加了约46亿美元，这意味着销售额需要超过10亿美元才能使估值合理。
分析师进一步解释说，即使到2028年销售额达到15亿美元，预计集团EBITDA利润率为30%，该股票仍将以约18.5倍的标准化EBITDA交易。
总的来说，摩根士丹利的立场反映了一种观点，即Glaukos的股票在2025年可能会经历有限的上涨空间，因为它正在适应最近经历的巨大涨幅。这一观点导致该公司对Glaukos股票在其覆盖范围内的投资潜力采取了更为谨慎的看法。
虽然该公司保持着5.54的强劲流动比率，但投资者如果想获得更深入的见解，可以通过InvestingPro的详细研究报告获取全面的估值指标和12个额外的专业提示。
在其他近期新闻中，Glaukos Corporation报告了强劲的第三季度业绩，净销售额增长24%，达到9670万美元，主要由美国青光眼业务销售额增长35%推动。
该公司还提高了2024年全年销售指引至3.77亿美元至3.79亿美元之间，这是在成功推出iDose TR和iStent产品线之后。
Glaukos对未来增长持多方态度，这主要由其青光眼和角膜健康业务推动，并计划实现现金流收支平衡和未来盈利季度。该公司还计划在2024年12月16日之前将5750万美元的可转换优先票据转换为普通股。
然而，Glaukos继续面临一些Medicare行政承包商的报销挑战和与iDose推出相关的制造效率低下问题。尽管面临这些挑战，该公司预计2025年将实现顶线加速增长，这主要由iDose驱动。
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