周五，PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN)股价显著上涨，涨幅超过6%，这是由于摩根大通上调了其评级。该机构将PENN的评级从中性上调至增持，并将目标价从之前的19.00美元上调至27.00美元。这一新目标价较前一天19.43美元的收盘价有超过38%的上涨空间。
摩根大通的这次上调反映了对PENN Entertainment未来的积极展望，分析师强调了其风险回报比的优势。该机构预计公司的区域实体赌场现金流将触底反弹，这得益于较低的比较基数和温和的总体增长路径。这一增长预期是基于公司在四个零售增长项目上投资的8.5亿美元，预计将在2025年下半年开始产生可观回报。
分析还指出了对公司互动业务部门的预期，该部门包括在线体育博彩和iGaming，预计到2026年将产生适度正面的EBITDA。报告表示，ESPN BET的成功被视为推动PENN股价的关键因素，但即使互动业务部门没有取得显著成功，公司的实体赌场运营和市场准入费用也足以支撑26美元的股价。
摩根大通的报告还提到，如果互动业务部门表现不如预期，PENN可能采取的潜在策略，如资产出售或并购，这些都可能支撑股价。此外，该机构预计PENN到2026年将产生大量的自由现金流，增强公司降低债务和利息支出的能力。
评估最后对PENN的财务指标给出了积极展望，指出基于2025年和2026年的估计，公司的租赁调整后EV/EBITDAR倍数和自由现金流收益率都处于吸引人的水平。2025年底的目标价是通过分部估值法得出的，对公司2026年实体赌场预测和互动业务估计分别赋予目标倍数。
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