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港股券商一骑绝尘,一举打破AH高溢价,涨幅也给A股券商打样了

发布时间 2024-10-5 20:23
更新时间 2024-10-5 20:35
© Reuters.  港股券商一骑绝尘,一举打破AH高溢价,涨幅也给A股券商打样了
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财联社10月5日讯(记者高艳云)港股在国庆节期间的大幅拉升,使得券商AH股溢价率显著收窄。

10月2日至4日,港股券商板块3个交易日平均上涨52.24%,申万宏源香港区间上涨219.28%,招商证券上涨121.43%;多只券商股成交额巨大,中信证券3个交易日成交达101.81亿港元,中金公司、中国银河分别成交61.42亿港元、48.91亿港元;换手率居高不下,较高的是申万宏源香港(26.36%)、国联证券(22.12%)、招商证券(19.48%)、东方证券(19.04%)。

券商股A/H溢价显著收窄,当前券商股溢价率平均数为71.63%,较节前下滑78.56个百分点,溢价率超过1倍的券商股由节前的11只下滑至4只,华泰证券A股溢价率为-1.64%,中信证券与招商证券也仅为8.08%、6.76%。

港股券商3个交易日平均涨逾五成

截至10月5日,国庆节假期期间,港股已交易3个交易日,分别是10月2日、3日、4日,22只港股券商区间涨幅均值达52.24%,区间振幅均值为73.68%,区间换手率均值达11.44%,3个交易日累计成交419.63亿港元。

3个交易日区间涨幅较高的前10只的港股券商分别是申万宏源香港(219.28%)、招商证券(121.43%)、中州证券(76.4%)、国联证券(68%)、申万宏源(60.98%)、中信建投(58.82%)、HTSC(58.15%)、交银国际(52.54%)、东方证券(50.7%)、光大证券(45.43%)。HTSC即华泰证券。

此外,其他AH股两地上市的券商表现为中金公司(42.88%)、中国银河(40.22%)、广发证券(38.78%)、中信证券(35.52%)。

中信证券成交额最大,3个交易日累计成交101.81亿港元,其他成交额排名靠前的港股券商为中金公司(61.42亿港元)、中国银河(48.91亿港元)、招商证券(42.2亿港元)、HTSC(34.83亿港元)。

申万宏源香港受到市场反复炒作,3个交易日的区间换手率高达26.36%;其他换手率超过较高的分别为国联证券(22.12%)、招商证券(19.48%)、东方证券(19.04%)、中金公司(18.05%)、中信建投(18.01%)、申万宏源(17%)、光大证券(14.83%)、中信证券(14.61%)、中国银河(14.33%)、耀才证券金融(13.92%)、HTSC(11.66%)、国泰君安国际(9.49%)、中州证券(9.47%)、广发证券(8.3%)。

华泰证券港股价格反超A股

港股经过连续3个交易日的大涨,券商股A/H股溢价率显著收窄。

以AH各自最新收盘价来看,14家券商股A股溢价率均值为71.63%,较9月30日下降78.56个百分点,彼时的溢价率均值为150.19%。

目前仅有4家券商股A股溢价率超过1倍,而在9月30日有11家超过1倍,其中有多达4家超过2倍。

华泰证券A股溢价率告负,溢价率为-1.64%,10月4日港股收盘价为19.8港元,即人民币17.89元,华泰证券9月30日A股收盘价17.6元。此外,中信证券与招商证券两券商股的A股溢价率也较低,分别为8.08%、6.76%。

上述3家券商溢价率扭转情形较为突出,这3家券商节前即9月30日港股收盘价的溢价率分别为19.61%、93.05%、27.04%。

目前溢价率排名前十的券商分别是海通证券(167.57%)、中金公司(115.14%)、中信建投(111.70%)、国泰君安(105.76%)、国联证券(94.97%)、申万宏源(91.81%)、光大证券(80.83%)、中原证券(68.10%)、中国银河(67.29%)、东方证券(62.84%)。

卖方研究:市场反身性强化成交量放大逻辑

天风证券研报认为,随市场情绪转暖,客户开户意愿明显增强,日均开户数激增,线上开户出现排队现象,同时,沉睡客户自主活跃度较本月前期明显增强,个人及机构客户资金进场意愿强烈。从成交量看客户交易情绪热烈。“市场交投活跃度提升并改善券商基本面”的逻辑迅速得到市场认可。券商板块逻辑演绎速度超出预期,提前演绎基本面行情。市场反身性加持下,行情演绎的强度和速度或将超出市场预期,建议关注头部券商。

市场的反身性是指市场参与者的观点和行为相互影响,形成一种自我强化的循环反馈机制。这种反身性在券商板块投资中将更容易体现,形成“市场成交量放大→券商基本面改善、投资券商板块→市场成交量进一步放大”的自我正反馈机制。

开源证券研报认为,稳增长和稳股市政策组合拳超预期,市场成交量有望持续放大,叠加低基数,预计下半年上市券商业绩同比有望明显改善。看好高beta弹性互联网券商(金融IT)标的,看好财富管理优势突出且估值仍在低位的东方证券,看好并购主线和低估值头部券商。

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