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机构解析9月非农:数据火热超预期,美联储将不得不转向通胀

发布时间 2024-10-4 21:17
更新时间 2024-10-4 21:20
机构解析9月非农:数据火热超预期,美联储将不得不转向通胀
USD/JPY
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美国9月非农就业增长超过所有预期,创3月份以来最大增幅,失业率意外下降至4.1,减轻了市场对劳动力市场显著恶化的担忧。



美国劳工统计局周五公布的数据显示,9月份非农就业人数增加25.4万人。失业率降至4.1%。7月份非农新增就业人数从11.4万人修正至14.4万人;8月份非农新增就业人数从14.2万人修正至15.9万人。修正后,7月和8月新增就业人数合计较修正前高7.2万人。

结合本周早些时候的数据显示,对工人的需求仍然健康,而裁员人数仍然较低,非农就业报告可能会缓解人们对劳动力市场冷却过快的担忧。就业数据可能会增加美联储在下个月降息25个基点的可能性。数据公布后,股指期货、美元和美债收益率上涨。掉期市场的定价显示,交易商减少了对美联储11月份降息幅度超过25个基点的押注。

机构观点

Principal Asset Management分析师Seema Shah调侃称,美联储将不得不把目光转向通胀。“美联储在9月份有必要降息吗?更不用说降息50个基点了。”这一惊人的上行意外表明,就业市场实际上可能是一幅强劲而非疲软的图景,它完全驳斥了美联储甚至可能考虑在11月再次降息50个基点的观点。正如初请人数、“挑战者”调查和大量强劲的经济数据所表明的那样,美国经济仍然强劲。随着美联储正在实施政策宽松,经济衰退的风险已经消失。市场需要密切关注通胀,因为目前经济两方面都存在政策风险。

分析师Cameron
表示,美国非农数据真猛。9月份就业增长超出预期,前几个月的数据大幅修正,失业率低,工资增长也超出预期,劳动力数据全面强劲。真是太火热了!虽然这并不能完全确保下个月降息25个基点,但可能性更高,不过定价应该会在28个基点附近变得徘徊。但更广泛地说,这可能会让未来更长时间的定价受到质疑。最明显的含义是收益率曲线趋平,这恰好也与市场仓位的整体方向相反。股指期货上涨令人有点意外;如果美国利率上升持续或在当天延长,那么美股可能会出现负面反应。

Annex Wealth Management分析师Brian Jacobsen称评论美国非农数据称:“这次数据好于预期,令人惊喜,但美联储在心里大概会从非农就业人数中减去约6.8万人。这是因为劳工统计局尚未对其最新基准研究的数据进行修订。8月份的就业数据也最常被修订,因为返校等各种问题都会影响数据。”“尽管就业人数大幅超出预期,但总的每周工作时间下降了0.1%。这可能是由于飓风在调查期间造成破坏所致。”“除非11月1日公布的10月份报告出现大幅下滑,否则美联储将以此为理由只降息25个基点。”

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