英为财情Investing.com - 根据美国银行的数据,截至9月20日止一周,全球股市经历了2022年12月以来最严重的资金外流,总计169亿美元流出市场,美股净流出179亿。
新兴市场股市获得14亿美元资金流入,表明投资者对这些市场出现了一些兴趣。
日本连续第二周出现3亿美元的资金外流,这表明市场对日本股市持谨慎态度。欧洲股市连续28周遭资金外流,有31亿美元离开该地区的股票。
该行的策略师表示,美股是资金流出全球股市的主要推动力,因为人们与对潜在经济硬着陆的担忧加剧有关。相比之下,债券流入25亿美元,货币市场流出43亿美元,黄金流出3亿美元。
同时,美国银行继续主张「于最后一次加息时卖出」的策略,并指出各种指标,如收益率曲线陡峭化、失业率上升、个人储蓄增加、高收益债务违约增加、信用卡和汽车贷款拖欠增加等,都是硬着陆的潜在迹象。
「「于最后一次加息时卖出」……于通胀时代(如1970年代/1980年代),当货币政策需要更努力地让经济增长放缓时,这种策略往往会有效果;5年期美债收益率达到5%时,我们认为就可以买入,同时对于股票,采取滞胀哑铃式策略(做多能源,做多必须消费品),或者通过做多「硬着陆」资产,如REIT、零售股(XRT)、银行股(BKX)等进行反向交易vs「无着陆」资产,如科技七巨头(Mag 7)、0SOX、XHB、XLI、XBD;并持有黄金,以对冲美国决策者信誉下降引发的收益率上升和美元贬值的问题。」
另一方面,投资者今年迄今配置了1万亿美元的现金,其中大部分投向了美国国债、投资级债券、股票和科技行业,表明他们采取了谨慎的做法,并愿意等待市场演变。
美国银行的分析还显示,美国的职位空缺(劳动力需求)和股市之间存在很强的相关性,这表明美国股市近期将走低。
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编译:刘川