英为财情Investing.com – 汇丰银行周四(15日)发布研究报告,首次覆盖NVIDIA(NASDAQ:NVDA),惟给予了减持评级,以及136美元的目标价,此价格相比现价有23%的下行边际。
报告写道,「NVIDIA的主要产品是图形芯片(GPU),可用于通用处理以及高端游戏及以外的应用。然而,这些产品面临库存修正问题,我们认为这种修正会延续到2023年上半年,时间比市场预期更长,原因是加密货币挖矿行业崩盘和服务器增长放缓导致需求疲软,我们认为需求恶化的问题还没有完全计入。」
因此,分析师指出盈利可能下行的风险仍然没有完全定价,同时汇丰给予的预测比一致预期低9%。
「于我们最看跌的情景下,服务器需求减弱,意味着相比我们的基本情景还有11%的盈利下行边际。惟如果NVIDIA能迅速完全消化图形GPU库存修正的问题,我们则会变得更有建设性。」
同时,分析师们仍然看好NVIDIA的中长期前景。NVIDIA是汽车、AI和元宇宙应用的领先芯片供货商。
「NVIDIA的潜在市场总规模(TAM)有4000亿美元,主要是AI。NVIDIA在AI领域占据了80%的份额,惟来自软件市场的收入还不够多,但这个市场的潜在规模也很大,同时汽车市场收入也仅占2023财年(截至2023年1月)预期总销售额的3%。」
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编译:刘川