财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）衍生品策略师Shawn Quigg日前发出警告称，“女股神”凯西•伍德（Cathie Wood）的旗舰ETF显示出了许多泡沫特征，类似于2000年互联网泡沫高峰的成长股基金，投资者应考虑通过期权做空。
Quigg估计，下半年美国国债收益率的上升，可能会触发ARK Innovation ETF (NYSE:ARKK)（代码ARKK）下跌。该基金自5月中旬以来已上涨约19%，但年初至今仍下跌6.65%。
“进入牛市陷阱反转。”Quigg在周四给客户的报告中写道，“潜在的债券收益率上升可能是加速ARKK下跌的催化剂，加上大型常规性科技股继续跑赢创新性科技股，促使ARKK进入抛售阶段。”
10年期美国国债收益率已从3月底的近期峰值下跌逾40个基点，至约1.32%，帮助推动了ARKK的反弹。Quigg认为这是一个技术性行情，随着今年剩余时间经济重新开放，上述行情将逆转。
Wood的方舟投资管理公司（Ark Investment Management）在2021年开局良好，这得益于电动汽车、生物技术和加密货币等行业的上涨，以及受益于与“宅家经济”相关的股票上涨。但其中许多主题现在已没落，方舟的主要ETF从2月中旬到5月中旬期间累计下跌超过35%。
摩根大通预计，随着经济持续复苏并从疫情中恢复，周期性资产和价值资产的表现将强于大盘。价值股刚刚经历了20年来表现最差的一个月，但该行策略师认为，这只是上涨行情的一个停顿，接下来还会恢复。
Quigg在报告中写道，鉴于“股票可能进入更广泛的抛售阶段”，建议投资者买入ARKK 10月105美元认沽期权（行权价比该ETF周三收盘价低约11%）以利用依然很低的隐含波动率。