美联储系统公开市场账户经理Roberto Perli周四表示,继续缩减目前约7.2万亿美元的中央银行资产负债表规模仍有很大潜力。Perli在纽约联储举办的一次会议上指出,当前回购市场的压力尚未达到影响联邦基金利率的程度,这表明美联储的资产负债表可以进一步收缩而不会产生不利影响。
美联储已经进行了两年的持仓缩减计划,这一进程始于2020年春季疫情初期,当时央行采取积极行动稳定市场并刺激经济。在那个时期,由于大量购买国债和抵押贷款证券,美联储的持仓规模飙升至9万亿美元。
近年来,美联储允许部分债券到期而不再进行再投资,旨在收回疫情时期的流动性,同时为典型的货币市场利率波动维持足够的市场流动性,并确保对短期利率的控制。
尽管资产负债表缩减的最终目标尚不明确,但包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员正在观察市场信号,以判断流动性何时可能变得过于紧缩。上周,鲍威尔确认尽管目前正在降息,美联储仍计划继续推进资产负债表缩减。
Perli还注意到回购市场利率上升,但他表示这可能并不一定意味着流动性趋紧。他指出,回购市场面临一些摩擦,如市场集中度增加,这些因素正在扰乱流动性分配,使得企业交易变得更加困难。正如Perli所观察到的,这些摩擦显而易见,即使私营部门投资提供更具吸引力的利率,纽约联储逆回购工具中仍有大量余额。
本文部分内容来自路透社。
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