周四，美银证券开始对BrainBees Solutions Ltd（股票代码：FIRSTCRY:IN，通常称为FirstCry）进行覆盖，给予"买入"评级，目标价为770美元。该公司的分析表明，FirstCry在竞争较少的印度母婴护理（MBK）市场中占据有利地位，有望实现21%的收入年复合增长率（CAGR）。
美银证券强调，公司的全渠道策略（涵盖线上和线下销售）是降低客户获取成本、提高平均订单价值（AOV）和订单频率的关键因素，有助于实现持续增长。
该公司还预计，FirstCry在未来三年内将实现500基点的利润率改善，从2024财年到2027财年，调整后的EBITDA年复合增长率将达到57%。这一预期的利润率改善将由高利润率自有品牌的更佳组合、公司自营店数量的增加、规模经济以及公司与第三方品牌谈判能力的提升所驱动。
根据美银证券的预测，FirstCry预计将在2026财年实现净利润转正，并在同一财年中期实现自由现金流转正。
该公司认为，与其印度同行一样，FirstCry将能够相对于全球平均水平获得溢价估值，这得益于其更强劲的EBITDA增长前景、较低的竞争压力以及没有特定的监管挑战。目前，FirstCry的交易价格为预计2027财年企业价值与调整后EBITDA比率的31倍。
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