周四，Needham维持对Arm Holdings（纳斯达克股票代码：ARM）股票的持有评级，这是在该公司发布最新财务更新后做出的决定。尽管报告的业绩好于预期并提高了短期预测，但Arm Holdings连续第二个季度决定保持全年展望不变。
这家科技公司调整了今年的特许权使用费收入增长预测，将预期的同比增长从超过20%下调至高十几个百分点。这一修订反映了工业和物联网（IoT）板块持续面临的挑战。然而，Arm Holdings预计今年剩余时间的许可收入将会增加，这可能有助于缓解特许权使用费收入增长放缓的影响。
Needham的分析表明，虽然2026财年（FYE26）的共识预估可能存在潜在的下行风险，但如果公司的许可收入继续表现强劲，他们更为保守的预测可能仍然可以实现。
然而，该公司指出，由于2025财年（FYE25）展望没有改善以及FYE26可能面临下行风险，目前反映高预期的股价可能面临压力。
Arm Holdings最新的财务披露导致Needham重申对该公司股票的持有立场，这表明在修订收入增长预测和潜在的未来收益影响方面采取谨慎态度。
在其他近期新闻中，Arm Holdings报告年同比收入增长39%，主要由人工智能应用和智能手机板块的许可和特许权使用费收入驱动。该公司维持其财年收入指引在38亿美元至41亿美元之间。摩根士丹利维持对Arm Holdings的增持评级，强调由于未来几个季度v9架构的采用增加，基础增长强劲。
出人意料的是，Arm Holdings宣布与其母公司软银达成了一项新的多年许可协议，为本季度贡献了约4300万美元的许可收入。分析公司Evercore ISI将Arm Holdings的目标价上调至176美元，理由是向新的V9架构过渡以及计算子系统服务（CSS）的启动是收入增长的关键驱动因素。
同时，德意志银行将Arm Holdings的目标价上调至125美元，同时维持持有评级。巴克莱也将目标价上调至145美元，保持对该股票的增持评级。相比之下，Bernstein SocGen Group将股票评级下调至表现不佳，原因是对人工智能板块以外的收入前景感到担忧。
尽管与高通的法律纠纷日益激烈，花旗仍维持对Arm股票的买入评级。Arm还宣布任命行业资深人士Young Sohn为董事会成员。这些是近期的发展，为投资者提供了该公司当前状况的更清晰图景。
InvestingPro洞察
Arm Holdings的财务表现和市场地位提供了一幅与Needham持有评级相呼应的细致画面。根据InvestingPro数据，ARM的收入增长仍然强劲，过去十二个月增长31.37%，2025财年第一季度季度增长令人印象深刻，达到39.11%。这与公司预期许可收入增加相一致，可能抵消特许权使用费收入增长放缓的影响。
InvestingPro提示强调，ARM在各种指标（包括盈利、EBIT、EBITDA和收入）方面的交易估值倍数都很高。这证实了Needham关于股价反映高预期的观察。此外，ARM过去一年161.77%的价格总回报率强劲，凸显了市场对公司前景的乐观态度。
然而，投资者应注意，ARM以适度的债务水平运营，其流动资产超过短期债务，表明尽管估值较高，但财务状况稳定。对于那些寻求更全面分析的人来说，InvestingPro为ARM提供了14个额外的提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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