周三,美光宣布暂停对超微电脑(NASDAQ:SMCI)的评级和股价目标,理由是缺乏全面的财务报表和审计结果。
该公司的决定是在超微作为人工智能行业领导者实现显著同比收入增长的背景下做出的,特别是考虑到其参与NVDA Blackwell项目。然而,近期前景因11月16日纳斯达克待批准和等待审计的10-K文件提交等不确定因素而变得模糊。
超微电脑最近提供了9月季度(SepQ)的更新和12月季度(DecQ)的指引。公司报告称SepQ表现较弱,DecQ展望也较为疲软,预计收入约为58亿美元,低于67.9亿美元的一致预期。此外,超微已撤回其2025财年(截至6月)280亿美元的收入预测,仅提供了初步数据而没有详细的财务报表。
公司预计将在公告日期后10天内,即11月16日前任命审计师并向纳斯达克提交合规计划。尽管这是向前迈进的一步,但该公司承认可能面临挑战,市场也存在一定程度的怀疑。此外,特别委员会的法务会计调查没有发现超微电脑运营中存在欺诈的证据。
尽管9月季度报告的毛利率(GMs)为正面,但12月季度的预测显示环比下降约100个基点,预期毛利率降至12.3%。这一预期下降为超微近期财务前景增添了另一层不确定性。
在其他近期新闻中,超微电脑2025财年第一季度的初步财务结果未能达到收入预期,这被归因于客户订单延迟。尽管如此,公司的毛利率超出了预期。
超微管理层确认,他们正在积极寻找新的公共会计师事务所,此前其审计师安永辞职。内部调查显示,管理团队或董事会中没有发现欺诈证据。
在这些发展中,Argus将超微股票评级从买入下调至持有,高盛和巴克莱也因公司满足纳斯达克上市要求的能力和低于预期的收入而修改了其价格目标。公司预计2025财年第二季度的收入在55亿至61亿美元之间。
与这些更新同时,中国的中芯国际(SMIC)和华为正受到美国商务部的调查,原因是可能违反美国出口管制法。这些调查是由众议院外交事务委员会主席迈克尔·麦考尔提出的担忧引发的。这些是关于超微电脑和中芯国际的最新发展。
InvestingPro 洞察
超微电脑最近的财务不确定性反映在其市场表现和估值指标上。根据InvestingPro数据,SMCI股票经历了显著波动,过去一个月下跌32.82%,过去六个月大幅下跌66.64%。这与公司当前在财务报告和纳斯达克合规方面面临的挑战相一致。
尽管存在这些挫折,InvestingPro提示分析师预计本年度销售将增长,公司仍然盈利,市盈率为12.41。这表明市场参与者仍然看好SMCI的商业模式,特别是考虑到其在人工智能行业中的角色。
公司的财务健康状况显示出喜忧参半的信号。虽然SMCI以适度的债务水平运营,其流动资产超过短期债务,但它也在快速消耗现金。考虑到当前围绕其财务报表的不确定性,这可能是一个令人担忧的问题。
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