周三，高盛更新了对Progressive Corp. (NYSE: PGR)的展望，将目标价从292美元小幅上调至294美元，同时维持对该股的买入评级。此次调整是基于对公司第三季度盈利和未来前景的详细分析，特别关注个人险种基础赔付率。
高盛分析师引用了对Progressive 2025/2026年每股收益(EPS)的改善预测，估计增长4%。这一积极修正归因于个人险种基础赔付率好于预期，这一信息来自Progressive最近的第三季度电话会议和10-Q报告中披露的细节。分析还纳入了公司个人汽车保险有效保单(PIF)增长预测的变化，2025年上调了100基点，2026年上调了20基点。
除PIF增长外，修订后的估计还考虑到预期综合费用率将增加20至30基点。这是基于Progressive第三季度12亿美元的广告支出以及公司持续投资广告的指示。分析师修订后的模型表明，2025/2026年的广告效率将比2017年至2019年疫情前平均水平低约30%。
高盛分析师预计未来将面临一些挑战，预计2025/2026年个人险种基础赔付率将面临约2个百分点的同比压力。这是在考虑到赚取保费不到1%的收益、4%的严重程度趋势以及同比略有利的频率趋势的背景下。
尽管面临这些挑战，分析师对2025/2026年的EPS估计分别上调了5%和4%，比一致预期高出约7%。新的12个月目标价294美元反映了较前一目标价小幅上涨1%，根据分析师的评估，代表22%的总回报机会。
在其他近期新闻中，Progressive Corp第三季度盈利强劲，净收入23.3亿美元，超出预期。这一增长主要由净保费增加25%至194.6亿美元以及个人保险保单同比增长15%达到2930万份推动。然而，公司也因飓风Helena遭受5.63亿美元的灾害损失，并预计因飓风Milton将遭受近3.25亿美元的灾害损失。
BMO Capital Markets维持对Progressive的跑赢大市评级，目标价为273.00美元，理由是灾害损失减少和保单数量强劲增长。高盛维持对Progressive的中性评级，目标价稳定在292.00美元，而美国银行证券将目标价上调至331美元，维持买入评级。富国银行重申其增持评级，将目标价上调至297美元，TD Cowen则维持持有评级，目标价为197美元。
InvestingPro洞察
为补充高盛对Progressive Corp. (NYSE: PGR)的分析，InvestingPro数据提供了关于公司财务表现的额外洞察。Progressive的市值为1453.2亿美元，反映了其在保险行业的重要地位。公司17.55的市盈率表明相对于其收益而言估值合理，与高盛的积极展望一致。
InvestingPro提示突出了Progressive强劲的财务表现。公司在过去一年表现出高回报，价格总回报率高达57.78%。这一表现与高盛对2025/2026年EPS的乐观预测一致。此外，Progressive已连续15年保持股息支付，表明财务稳定性和对股东回报的承诺。
然而，值得注意的是，11位分析师下调了对即将到来期间的盈利预期，投资者应将此与高盛的积极展望一并考虑。为获得更全面的分析，InvestingPro提供了13个额外提示，深入了解Progressive的财务健康状况和市场地位。
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