分析师：澳元/美元短线料震荡为主

澳元/美元周三(12月26日)欧市盘中低位承压，窄幅整理于1.0360附近。

　　国外机构FXWW分析师SeanLee指出，澳元/美元跌破1.0380水平触发多头止损。受节日因素影响，场内流动性不足，澳元短线料以震荡为主，直到市场流动性恢复。同时，投资者需要密切关注财政悬崖进展。

　　据银行报告显示，澳元/美元1.0260-1.0300之间存在大量多单头寸。Lee预计，澳元跌至该区间内将获得买盘支撑，但仍须警惕风险情绪大幅恶化带来的暴跌行情。

　　12月27日讯周三(12月26日)纽约时段，尽管时段内风险规避情绪有所回升加上交投清淡，欧元兑美元仍收涨至1.3219附近，主要得益于良好的美国住房价格数据以及对美国财政谈判将于本周达成协议的模糊预期。

　　技术走势上，欧元兑美元纽约时段开于1.3195，盘中刷新四个交易日高点1.3253。日图上行趋势完好，随机指标回落至区间中部，已经得到充分修正。小时指标试图自超买水平再次回落。如在10日均线上方再次反弹，建议寻机逢低买入。

　　标普(S&P)和Case-Shiller周三公布的一份备受关注的调查报告显示，10月美国单户家庭房屋价格上涨，巩固了对美国楼市正在改善的观点，且应会提振美国2013年经济。

　　日内报道称，美国总统奥巴马将提前结束休假，于美国时间周四(12月27日)早上重返华盛顿，以继续与国会的谈判。这给市场增加一点点希望。不过有数据显示，美国假期零售销售录得2008年以来的最差，股市借此走低令风险规避情绪重新回升。

　　周四(12月27日)欧元区无重要数据公布，可关注美国公布的初请失业金人数、新屋销售、谘商会消费者信心指数，数据好坏对于市场情绪有指引作用。

　　毋庸赘言美国“财政悬崖”的危害性。不过，关于“财政悬崖”对汇市的影响却一直存在着截然相反的两种观点。

　　第一种观点是，“财政悬崖”的到来将会引发市场对美国经济前景，乃至政治体系有效性的质疑，这势必会影响到美元在国际市场中的信誉。此外，刚刚公布的 美国第三季度实际GDP增长终值为3.1%，其中有一半来自政府和存货，政府更贡献了0.75个百分点。一旦2013年初财政支出自动削减机制生效，在政 府的贡献率锐减的同时，企业和个人也将不可避免地重新缩减开支，进而波及本不稳固的劳动力市场。根据机构测算，“财政悬崖”将会拖累美国经济增长 2-3.5个百分点。这也意味着美国经济2013年将会出现大幅下滑，甚至再次陷入衰退。可以想见，届时为弥补财政政策的捉襟见肘，美联储将不得不维持超 宽松货币政策，QE3及QE4很可能贯穿2013年，甚至延伸至2014年底。如此，流动性的持续释放将会稀释美元的市场价值，进而引发投资者对美元的抛 售。

　　第二种观点则认为，“财政悬崖”虽源自美国，但受害方却是全球经济，而最早遭受冲击的无疑将是全球金融市场。正如近期所发生的，在共和党领袖博纳的 “B方案”胎死腹中、“财政悬崖”前景再度黯淡之际，市场的避险情绪急剧升温，欧美股市、大宗商品以及高风险货币自高位大幅下挫。

　　从实际出发，第二种逻辑似乎更加符合近期市场的表现。不过，直到目前“财政悬崖”仍充满不确定性，这也决定了美元走势存在很大变数。在年底前不到一周 时间里，期待美国两党达成一份全面的解决方案的确已经不太现实，不过双方取得部分和解依然存在较大的可能性。若这一假设成真，足以显著缓和市场的紧张情 绪，届时美元汇率预计会由强转弱。原因在于，两党达成部分和解表明，双方均无法承受“财政悬崖”带来的经济滑坡，以及衍生的政治风险，而形成暂时性协议的 目的恰恰是为化解“财政悬崖”争取时间。同时，市场将“财政悬崖”视为风险的理由之一是因为投资者对于不确定性的天然回避。一旦“财政悬崖”结局渐趋明 朗，只需避免危害性极大的“坠崖”情形出现，市场的风险偏好情绪便会得到明显恢复，从而削弱美元需求。

　　当然，需要警惕但很可能被忽略的一个变数是，国际评级机构近期表现得较为淡定。尽管此前他们曾表示过如果美国无法避免“财政悬崖”，其主权评级将会遭 到下调，但临近时间窗口却表现得惜字如金。如果考虑到评级机构在最后时刻发难，美元短线将会因美国主权评级遭降而受到市场的抛弃，而非被避险资金簇拥上 涨。其情形类似2011年美国国债上限谈判时期，国际评级机构调降美国AAA评级对美元造成的影响。

　　总体来看，我们预期岁末年初美元可能呈现先扬后抑的走势，转折点是美国两党就削减赤字达成协议。

　　全球外汇市场紧张气氛正在加剧，导致市场情绪紧张的原因不仅仅是仍然无解的美国财政悬崖问题，美国债务上限和一触即发的汇率大战也正在悄然袭来。 2013年市场要面对着很多问题，包括已经持续数年的欧债危机、美国财政窘况和愈发紧张的东北亚关系、南中国海问题，以及中东问题等等。今天我们只关注短 期内主导市场情绪的美国财政悬崖和货币贬值问题，其他问题笔者将在2013年年初即将推出的汇市展望中做出分析与阐述，敬请关注。

　　美国财政悬崖问题早在2012年二月份就被伯南克提出来，并警告其严重性。然而财政悬崖结束时间也恰好在总统大选之后的一个月，这就使得无论谁当选总 统，对解决财政悬崖问题的时间都是有限的。从目前提出的解决方法来看，财政悬崖问题的很多解决措施只有1年左右的期限，这意味着2013年底新版本的财政 悬崖问题可能又会浮出水面。而就目前进展，两党想要在最后的几天里达成共识，恐怕即期困难了。