地缘风险“退烧”，AI叙事接棒！港股科技股大反攻？

市场从美伊战争中稍作喘息，科技股重回焦点。

进入4月，中东地缘局势逐渐缓和。

近期美伊或再度重返谈判桌，特朗普最新称对伊朗战争“接近结束”。

受此提振，市场情绪加速回暖。

欧美股市隔夜集体收涨，纳指已经实现十连涨，这是自2021年以来最长的连涨纪录。

美国标准普尔500指数已抹平伊朗危机以来全部跌幅，距历史高点仅一步之遥；科技七巨头又开始变“香”了。

今天亚太市场走强，日韩股市、台股、港股等纷纷飘红，不过A股午后翻绿。

AI、科技主线回归。

继美股科技股一夜狂欢后，港股科技股也强势爆发，不过午后涨幅有所收窄。

截至发稿，京东集团-SW (HK:9618)涨超5%，百度集团 (HK:9888)、阿里巴巴-SW (HK:9988)涨超4%，哔哩哔哩、快手、网易涨超2%，美团、腾讯、小米纷纷跟涨。

地缘风险“退烧”，AI叙事接棒！

本轮反弹最直接的催化剂，来自中东地缘风险的边际缓和。

过去数周，美伊局势一度引发全球资本市场risk-off模式。

不过，随着美伊的第二轮谈判“正在讨论中”；更关键的是，特朗普宣称“对伊朗战事接近结束”，全球情绪和风险偏好升温。

摩根士丹利分析师指出，尽管投资者关注着霍尔木兹海峡的能源流动何时恢复并正常化，但石油市场本身可能正在发出信号：最担忧的时期已经过去。

地缘政治风险、私人信贷担忧和AI扰动的大部分定价调整已经完成。

与此同时，AI浪潮驱动仍是科技股反弹的关键因素。

近来，海内外互联网龙头AI动作频出。

英伟达发布全球首个开源量子AI模型Ising； OpenAI发布GPT-5.4-Cyber，与Anthropic展开竞速；OpenClaw正推动AI从通用对话迈入可落地、能干活的实用化阶段……

国产AI技术与商业化也在双轮驱动。

阿里多模态模型 HappyHorse-1.0 登顶全球 AI 视频生成榜单，腾讯混元3.0大模型也将于本月中旬发布。

另外，在AI算力需求与成本大幅激增下，国内云服务三巨头集体调价。

在近一个月内，百度智能云发布了调价公告，腾讯云已宣布将第二次调价，阿里云则是已经第三次调价。

眼下，硬科技IPO正掀起狂欢，半导体、AI芯片等科技企业正挤爆港交所。

香港特首李家超近日透露，目前有超过500家企业正排队等候在港上市。

在这些准上市企业中，越来越大的比例来自人工智能、半导体、机器人、自动驾驶等战略领域。

截至今年3月底，香港新股集资总额已超过140亿美元（约1092亿港元），位居全球第一，融资总额激增504%。

科技股又香了？

市场渐渐“不再关心”霍尔木兹。

BCA Research首席美国投资策略师Doug Peta表示，股票市场乃至整个金融市场，似乎都不太在意霍尔木兹海峡的局势了。

最近，华尔街开始释放信号：别再紧盯美伊，入场科技股的好时机来了。

著名“大空头”迈克尔·巴里也出现重大转向，重新买入中概股。

4月10日，巴里在社交平台上宣布买入了京东和阿里巴巴的股票。

其中，京东是重要的加仓对象，仓位略高于6%；而阿里巴巴则为新建仓，仓位略低于京东。

他表示，京东近期的股价走弱提供了“极具吸引力的入场点”。

华泰证券表示，港股互联网板块估值处于历史低位。

港股科技龙头公司的盈利能力已出现改善拐点，2026年指数EPS增长一致预期超过40%。

随着行业"反内卷"趋势明确及企业降本增效持续推进，2026年Q2有望迎来估值与业绩双击。

兴业证券认为，4月港股有望迎来做多窗口，包括全球权益市场短期从risk off 重回risk on。

随着避险情绪和油价见顶回落，美元大概率也将回吐此前过于悲观的地缘不确定性和流动性紧缩定价。

腾讯混元和DeepSeek大模型的发布、重要会议和特朗普访华预期有望扭转当前港股估值中隐含的悲观预期等。

广发证券最新指出，若市场延续上涨趋势，可能触发进一步的“逼空行情”，从而放大反弹力度。

该机构预计，本轮反弹将持续约1至1.5个月，恒生指数和恒生科技指数的潜在涨幅分别约为20%和30%。

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