美国金融条件触底回暖——海外周报第126期

海外重要数据回顾及高频数据跟踪

（一）过去一周重要经济和数据及事件

美国：制造业和服务业PMI、消费信心强于预期，但就业数据大幅弱于预期。

欧元区：1月制造业PMI回升幅度高于初值；服务业PMI不及预期和零售销售不及预期；通胀符合预期，与前值持平。

日本：1月制造业和服务业PMI均回升。

（二）未来一周重要经济数据及事件

重点关注2月11日（周三）公布的1月美国非农就业报告，以及2月13日（周五）公布的1月美国CPI数据。

（三）周度经济活动指数

美国经济活动指数持稳。1月31日当周，美国WEI指数2.13%（四周移动平均为2.32%），上周为2.49%（四周移动平均为2.25%）。

德国经济活动指数回正，边际企稳。2月1日当周，德国WAI指数0.1%（四周移动平均为0%），上周为-0.01%（四周移动平均为-0.02%）。

（四）需求

1、消费：美国红皮书商业零售同比增速中枢震荡

美国红皮书商业零售同比增速中枢震荡。1月30日当周，美国红皮书商业零售同比为6.7%，四周移动平均为6.25%；前一周为7.1%，四周移动平均为6.35%。

2、地产：美国按揭贷款利率趋稳，房贷申请数量高位回落

近期美国抵押贷款率趋稳。2月5日，美国30年期抵押贷款利率6.11%，前一周为6.10%，再前一周为6.09%。

抵押贷款申请数量高位回落。1月30日当周，美国MBA市场综合指数（反映抵押贷款申请数量情况）为330.8，环比-8.9%，前一周环比为-8.5%。

（五）就业

1、失业：初请和续请失业金人数均反弹

初请失业金人数回升。1月31日当周，美国初请失业金人数升至23.1万，前值20.9万。

续请失业金人数反弹。1月24日当周，续请失业金人数从181.9万升至184.4万。

2、职位空缺：职位空缺数基本持稳

美国职位空缺数基本持稳。截至1月30日，INDEED职位空缺指数为103.9，较上周五环比-0.5%。1月至今INDEED职位空缺指数均值为104.02，略微低于去年12月均值104.2。

（六）物价：大宗商品高位回调，美汽油价格涨势暂歇

海外大宗商品价格显著回调。2月6日，RJ/CRB商品价格指数周环比-3.3%，前一周环比+2.5%。

美国汽油零售价止涨走平。2月2日当周，美国汽油零售价2.75美元/加仑，环比0%左右，前一周环比1.7%。

（七）金融

1、金融状况：欧美金融条件触底回暖

美国金融条件企稳修复。2月6日，美国彭博金融条件指数为0.755，前一天为0.539，前一周为0.775，再前一周为0.812。

欧元区金融条件边际转松。2月6日，欧元区彭博金融条件指数为1.714，前一周为1.533，再前一周为1.59。

2、离岸美元流动性：整体平稳，互换基差窄幅波动

美元离岸流动性整体平稳，互换基差窄幅波动。2月6日，日元兑美元3个月互换基差为-15.9bps，一周前为-16.4bps，再上一周为-14.3bps；欧元兑美元3个月互换基差为2.75bps，一周前为3.13bps，再上一周为3.5bps。

3、信用利差：高收益美元债最差利差震荡上行

高收益美元债利差周度走阔，但近日有所修复。 2月6日，摩根大通全球BB-B级美元债最差利差（Spread-to-worst）报256.3bps，较前一交易日的高点（262.3bps）明显收窄，较上周五（252.9bps）走阔约3.4bps，较上上周五（242.5bps）显著上行。

4、国债利差：美日和美欧利差趋窄；意德利差边际走阔

美日和美欧利差双双趋窄。截至2月5日，10年期美日国债利差为197.9bp，较上周五收窄3.4bp；10年期美欧国债利差为128.8bp，较上周五收窄6.9bp。

欧债边缘国家风险溢价回升。截至 2 月 6 日， 10 年期意德国债利差为 65.6bp ，较上周五走阔 4.2bp 。

（八）财政：截至2月5日，联邦资金支出累计同比3.8%

利用美国财政部《每日财政报表》（Daily Treasury Statements）中的日度联邦资金支出规模来高频跟踪美国财政支出变化。

截至2月5日，美国联邦资金累计支出约7845亿美元，同比增速3.8%；去年同期累计资金支出为7556亿美元，同比增速为1.5%。

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