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张瑜

  • 分析评论

张瑜 分析
张瑜 的个人档案,包括其发表的分析和观点。

7月以来,经济又经历了若干负面冲击,包括地产销售走弱,疫情反复、罕见高温、四川缺电等;也看到了新变化,包括政策性金融债持续扩增,风光大基地第三批项目开始组织谋划等。基于此,行至年底,我们需看远一点——...
海外买方观点:通胀粘性、经济衰退仍是机构的关注点。 市场热点方面,关于经济前景,Vanguard与Schroders分别将美国2022年经济增速预测下调至0.25%-0.75%和1.7%。关于通货膨胀...
一、居民“地产情结”减弱的信号之一:提前还款 居民提前还款的证据我们从RMBS的早偿率观察。 什么是RMBS?个人住房抵押贷款支持证券(RMBS)是以个人住房抵押贷款作为基础资产的证券化产品。 什么是...
7月主要经济数据:普遍低于预期 1)生产:7月,工业增加值增速为3.8%,6月为3.9%。2)需求:社零7月同比增速为2.7%,6月为3.1%。固定资产投资7月同比增长3.6%,前值为5.8%。其中,...
差的只是表面,而结构甚至有改善。 单纯从数据表现来看,社融确实回落较为明显。上半年社融月均多增5339亿,7月社融同比少增3191亿。但是进一步拆分数据结构我们发现,上半年票据融资,政府债券,企业短期...
一、短期看政策:不是松紧的问题,是回归的问题 在二季度的货币政策执行报告中,央行用较大的篇幅讨论了通胀的问题。比如专栏4谈及《全年物价仍可实现预期目标但应警惕结构性通胀压力》;再比如下一阶段政策展望在...
前言 与2020年显著不同的是,2020年武汉解封之后DR007趋势上行,而今年(2022年)上海解封之后DR007却趋势下行。流动性的宽松存在两方面的因素推动。 地产的“差”放大了融资意愿的“弱” ...
一、7月经济数据前瞻 (一)物价:PPI同比或大幅回落,CPI同比继续攀升 预计7月PPI环比下降1.3%左右,同比回落至4%左右。在海内外经济疲软态势影响下,国内外大宗商品价格跌幅普遍较大。国内来看...
主要观点 海外买方观点:通胀粘性、经济衰退是机构的关注点 市场热点方面,关于经济前景,Vanguard认为美国经济面临三大因素的拖累,包括金融条件收紧、薪资涨幅不及通胀以及海外市场需求前景堪忧。关于通...
一、Q2经济增长拆分:加息冲击下美国已进入“技术性衰退” 美国2022年二季度GDP环比折年率-0.9%,大幅低于彭博一致预期0.7%,前值-1.6%。同比增速+1.6%,低于彭博一致预期+2.1%,...