突发资讯
Investing Pro 0
元旦大放价:最高立减40%可享InvestingPro+ 领取优惠

如何动态把握疫情对经济的影响?——11月经济数据前瞻

提供者 张瑜 市场概况2022年12月5日 08:11
cn.investing.com/analysis/article-200475118
如何动态把握疫情对经济的影响?——11月经济数据前瞻
提供者 张瑜   |  2022年12月5日 08:11
已保存。查看收藏列表
此文章已保存至您的收藏列表
 

前言:

11月,从新增感染者的角度,单日峰值已经超过了今年4月。但,防疫的优化使得疫情对经济的影响并没有4月那么严重。往后看,“以人民为中心,防控工作稳中求进,防控政策持续优化,走小步不停步”(孙春兰,11月30日)的部署下,疫情对经济的影响与感染者的数量之间的关系可能会持续弱化,有必要及时结合其他数据动态把握疫情对经济的影响。本月前瞻结合11月数据展望对这些数据予以集中说明。

经济数据展望:

(一)工增:预计11月工业增加值增速为3.5%左右。物流是一个可能的影响工业生产的冲击渠道。我们从公路货运量对11月的工业生产作推算。用2000年以来工增增速与公路货运量增速作回归,系数大概在0.3左右。11月1日-28日,根据交通运输部数据,全国高速公路日均通行货车量是685万辆,比6-10月日均通行量下滑3%。而2021年11月,这个数大概在+0.9%左右。这意味着,11月的工增增速比6-10月增速均值减少1.17%左右。另一个可参考的数据是中电联的周度发电量,4-5月,发电同比陡降至-16%左右,11月4月以来,三周数据均值在-1.3%,生产受影响程度远远小于4-5月(彼时上海、吉林停工停产;高速收费站关闭影响较大)。

(二)社零:预计11月社零增速为-5.6%左右。其中餐饮增速为-14%、实物商品网购增速为-1%、汽车零售增速为-3%、石油及制品增速为1%。

疫情对社零的第一个影响体现在餐饮、线下购物、汽车零售层面。这些影响的核心在于人无法正常出行。因而,主要城市地铁客运量、航空执行班数是非常好的跟踪指标。11月,主要城市地铁客运量同比为-30.5%,航空执行班数同比为-50.8%。此外,11月前27天,乘联会数据,汽车零售同比为-13.9%。

疫情对社零的第二个影响体现在快递收发受限,网购承压。根据交通运输部数据,11月下旬单日揽收量处于极低位置,最低单日揽收量降至2.23亿件。11月全月快递揽收同比预计-5%至-10%之间,参考今年5月,预计网购增速转负。

(三)投资:疫情对投资的影响核心体现在地产销售层面。11月,67城地产销售面积同比为-32.3%,低于前值-23.3%。预计1-11月,固投累计增速为5.6%。

其他数据展望:

(一)外贸:外需回落是主要压力。预计11月出口同比-7%,进口同比-9%。一方面,中港协表示,11月中上旬外贸集装箱增量主要来自于大量外贸空箱回流,而外贸重箱则同比下降。另一方面,11月韩国越南出口大幅转负。

(二)物价:预计11月CPI环比下跌0.2%,同比回落至1.5%左右。预计11月PPI环比下降0.1%,PPI同比下降1.2%左右。

(三)金融:PSL放量助力企业信贷,但疫情扩散拖累居民举债。受此影响,11月新增社融预计约2.02万亿,较去年同期少增5700亿。社融存量增速预计在10.1%左右,11月进一步下滑。11月M2同比预计回落至11.6%,M1同比预计6%左右。

风险提示:

疫情反复影响消费和地产销售;美联储货币政策收紧超预期;地缘政治冲突。

如何动态把握疫情对经济的影响?——11月经济数据前瞻
 

相关文章

陶川
中国资产定价了多少“放开后的复苏”? 提供者 陶川 - 2023年1月30日 1

开年以来港股和A股领跑全球,这一30年来的最佳开局也使得外资对于中国资产空前青睐,问题是这种涨势还能持续多久?继续看多者认为中国防疫放开后在经济和上政策的利好仍待释放;谨慎的投资者...

如何动态把握疫情对经济的影响?——11月经济数据前瞻

添加评论

评论指南

我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:

  • 丰富对话
  • 保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。
  • 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。
  • 用标准书写风格。 包括标点和大小写。
  • 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。
  • 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。
  • 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

在这里写出您的想法
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
非常感谢您的评论!您的评论正在进行版主审核,可能需要一段时间才会发布在网站上。
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
在评论中添加图表
确认屏蔽

确定屏蔽%USER_NAME%?

如果屏蔽,您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

%USER_NAME%已成功添加至屏蔽列表

由于您刚刚取消屏蔽此人,因此必须等待48小时才能重新屏蔽。

举报该评论

您举报该评论的原因为:

该评论已被标注

谢谢您!

您的举报将会被发送到管理员进行审核