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三只仍然很便宜的银行股:高盛、美国银行、摩根大通

提供者 Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)股市2020年10月19日 16:07
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三只仍然很便宜的银行股:高盛、美国银行、摩根大通
提供者 Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)   |  2020年10月19日 16:07
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英为财情Investing.com - 上周,一些受疫情影响最为严重的公司都陆续公布了三季度的财报。手头有一些资金的投资者等待财报数据公布后,常常会“蠢蠢欲动”,因为这些财报提供了对未来的洞察,投资者可以借此判断,企业最糟糕的时期是否已经过去。

我们分析了一些美国大银行的收益现状,以了解现在是否到了利用这些银行股近十年股价最低水平买入银行股的时机:

美国银行股贷款损失拨备趋于平稳

在全球疫情危机背景下,当投资者在分析银行收益时,首要考虑的重要数据之一就是贷款损失拨备。这个数字可以告诉我们,当他们的客户(个人借款人和大公司)在经济衰退期间经历阵痛时,他们的贷款预付款中有多少会违约。

最新的报告清楚地表明,银行们的贷款损失正在稳定下来,最糟糕的情况可能已经过去了。

其中,美国最大的银行摩根大通 (NYSE:JPM)仅为潜在的未来贷款损失拨备了6.11亿美元,远低于预期,也远低于二季度的104.7亿美元。此外,该行的利润较二季度也增长了一倍。

同时,美国第二大银行美国银行 (NYSE:BAC)的拨备金额也要小得多,三季度仅为13.9亿美元,远低于第二季度的51.2亿美元和一季度的47.6亿美元。美国银行的CEO Brian Moynihan上周三在分析师电话会议中表示:“我们看到的经济基本面正在恢复,但在我们完全解决医疗危机及其相关影响之前,我们不会实现这个目标。”

另外,富国银行 (NYSE:WFC)是表现最差的银行之一,其坏账拨备也降至不到一半,不过,虽然拨备放缓,但是其利润仍然下滑了56%。

一些银行股的交易和投行业务飙升

当前的财报季数据清楚地显示,为实现业务多元化而大举投资的放贷机构在抵御风暴方面,处于更好的地位。虽然目前利率接近零,他们的净利息收入有所下降,但他们来自交易和投资银行业务的收入却在飙升。

高盛集团 (NYSE:GS)此前表示,得益于其交易业务,第三季度利润几乎翻了一番。这令投资者感到意外,由于投资者在其投资模型上计入了长期利率和较高的经济风险,他们匆忙调整投资组合,高盛的交易业务今年加倍增长。高盛的交易收入较去年同期增长了29%,承销公司股票和债券的费用飙升了60%。

另外,银行们自身的投资组合也随着股市上扬而获得利好,其中摩根大通和花旗集团 (NYSE:C)的交易收入都分别增长了30%和17%。

(高盛52周走势图来自英为财情Investing.com)
(高盛52周走势图来自英为财情Investing.com)

高盛的CEO David Solomon周三表示,市场继续受益于全球各国央行和政府前所未有的货币和财政支持。

银行股仍缺乏买兴,但为长期投资者提供介入时机

尽管有亮点,但是投资者对于银行股仍然提不起买兴。其中,摩根大通和美国银行今年的股价仍然累计下跌30%左右,远远落后于标普500大盘。

(摩根大通52周走势图来自英为财情Investing.com)
(摩根大通52周走势图来自英为财情Investing.com)

但在我们看来,这种疲软也为长期投资者提供了一个买入的好时机。

(美国银行52周走势图来自英为财情Investing.com)
(美国银行52周走势图来自英为财情Investing.com)

根据媒体的报道分析显示,和2008年的危机不同的是,当时过度杠杆化的银行摇摇欲坠,而今天的放贷者看上去是安全的,这表明上次危机后,实施的监管措施有达到目标。报告还补充称,这些银行的资本比率自去年底以来,均保持稳定或有所上升,资本比率是衡量稳健程度的一个重要指标。

总 结

高盛、摩根大通和美国银行,都是我们最喜欢的三只银行股,因为它们的资产负债表强劲,投资组合多样化。

由于疫情仍在肆虐,而美国大选即将来临,它们的股票短期内不太可能获得增长势头。但是,一旦这些不确定性因素消除,我们就会看到这些个股快速收复失地,这可能为长期投资者提供巨大的上行空间。

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(翻译:李善文)

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