11月12日，港股开盘后持续走弱，投资者持谨慎态度。分析师指出，美元持续走强可能对非美货币及国际股市，尤其是新兴市场造成压力。
截至发稿，香港恒生指数跌幅扩大至1.73%，中升控股领跌成分股；恒生科技指数跌幅扩大至2.25%，美团跌超5%，蔚来跌近4%。此前，恒生指数已经连续两个交易日跌超1%，如果收盘录得跌幅，恒生指数将连续三个交易日下跌。
上证指数午盘跌0.06%，创业板指涨1.78%。医药股掀涨停潮，新能源表现抢眼，锂矿、整车板块涨幅居前，消费电子午前发力；军工股单边下跌，贵金属、保险连续走软，芯片、软件板块普遍回调。
消息面看，11月12日盘前，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月12日以固定利率、数量招标方式开展了1255亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日183亿元逆回购到期。
Wind数据显示，本周央行公开市场将有843亿元逆回购到期，其中周二至周五分别到期183亿元、173亿元、192亿元、122亿元。此外，周五还有14500亿元MLF及800亿元国库现金定存到期。
资金面方面，周一央行公开市场转为净投放，终结此前连续八日的净回笼，对银行间资金市场助力有限，存款类隔夜回购加权利率小幅下行。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.88%，较上日稍上行。交易员表示，银行体系流动性不算宽裕，尾盘有所改善。
// 人民币面临外部压力 //
外汇市场方面，人民币汇率持续受到美元走强压力。截至发稿，在岸人民币对美元报7.2304，日内跌超400个基点；离岸人民币对美元报7.2473，日内跌近200个基点。
11月12日，人民币对美元中间价调贬141个基点，报7.1927，创2023年9月12日以来最低。
展望后市，中信证券认为，在2025年，外部扰动或是人民币汇率最大的风险因素，包括美国经济软着陆下的强美元。就国内因素而言，若内需相关的刺激政策持续保持强度，或能在一定程度上对冲外部风险对于人民币汇率的冲击。此外，央行稳汇率工具储备充足，有助于防止人民币汇率出现大幅单边波动。
中国银行研究院研究员王有鑫认为，四季度人民币汇率预计将呈现区间波动状态，这意味着人民币汇率不会单边上涨或下跌，而是在一定范围内波动。毕竟，近期公布的一揽子增量政策将逐步落地生效，政策红利将加快释放，国内经济基本面有望持续改善，为人民币汇率提供有力支撑。但是，美联储降息节奏放缓等因素仍将给外汇市场产生冲击。综合而言，人民币汇率呈现区间波动的概率较大。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，受9月底美联储主席鲍威尔表示“降息将循序渐进”等因素影响，近期美债收益率大幅走高；与此同时，市场对欧洲央行降息预期持续升温，日本政府则表示“目前没有进一步加息的环境”。在这些因素综合作用下，10月以来美元对欧元、日元升值，带动美元指数显著上行，令人民币汇率承受一定程度的被动下跌压力。
// 美元指数连续六周上涨 //
11月12日，美元指数有所企稳，截至发稿仍落在105上方。此前，美元指数在11月11日纽约尾盘上涨0.53%至105.51，创四个月新高。
美元近期走势受到了美联储宽松政策的提振，政策制定者此前将基准利率下调了25个基点，但没有就进一步降息的时机和速度给出明确指引。
由于数据显示美国经济增长稳健，美元指数已经连续六周上涨，且涨势并未结束。美国商品期货交易委员会公布的数据显示，截至11月5日的一周内，对冲基金、资产管理公司和其他投资者持有约176亿美元的看涨美元头寸，标志着美元在美国重磅事件前的下跌走势已基本结束。
荷兰合作银行（Rabobank）外汇策略主管Jane Foley表示，美国重磅事件结果将影响欧元和美联储的降息周期。她说：“欧洲央行已经走上了一条更加温和的道路，我们认为，由于美国新政策可能引发的通胀问题，美联储的宽松周期将被缩短。”
LPL Financial 首席技术策略师Adam Turnquist表示，美元上涨可能会对全球市场产生连锁反应。他表示：“美元持续走强可能对国际股市，尤其是新兴市场和大多数大宗商品造成压力。”
美国将于11月13日公布10月份消费者价格指数（CPI），这将是美联储在下次会议前考虑的首批数据。华尔街经济学家预计，10月份整体CPI同比增幅仅为2.6%，高于9月份的2.4%。根据经济学家的预测，环比增幅为0.2%，与9月份的涨幅一致。
以Jay Bryson为首的富国银行经济团队在给客户的每周报告中写道：“10月CPI报告可能会支持这样一种观点，即通胀重返目标的最后一公里将是最艰难的。”
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