领先的海上钻井承包商Seadrill Limited (NYSE: SDRL)在2024年第三季度表现强劲，调整后EBITDA超出预期，并上调了全年指引。调整后EBITDA达到9300万美元，促使公司将全年EBITDA预测中值上调13%至3.85亿美元。
尽管由于合同完成导致营业收入从上一季度的3.75亿美元下降至3.54亿美元，但Seadrill仍展现出强劲的财务表现。自2023年9月以来，公司还继续实施股份回购计划，向股东返还了6.92亿美元。
要点
- Seadrill 2024年第三季度调整后EBITDA为9300万美元，全年指引上调13%。
- 营业收入下降至3.54亿美元，而营业支出增加至3.07亿美元。
- 公司预计2025年船队利用率为70%，并专注于双活动钻井船。
- 自2023年9月以来，Seadrill通过股份回购向股东返还了6.92亿美元。
- 2024年调整后EBITDA指引上调至3.75亿美元至3.95亿美元，预计收入约为14亿美元。
- 管理层在合同投标中优先考虑现金流生成而非表面日费率。
公司展望
- Seadrill计划在2025年优化运营，保持强劲的合同覆盖率。
- 由于正在进行的合同谈判，公司对提供2025年指引持谨慎态度。
- 现金流生成是Seadrill来年战略的核心。
利空因素
- 由于合同完成，公司经历了营业收入的下降。
- 由于维修和保养成本，营业支出上升。
- 由于运营活动减少和维护停机时间，预计2024年第四季度EBITDA运行率将降低。
利好因素
- Sevan Louisiana钻井平台在美国墨西哥湾的持续运营为积极前景做出贡献。
- 巴西项目取得重大进展，West Auriga和West Polaris钻井平台即将开始合同。
- Seadrill对海上板块的长期可行性保持信心。
未达预期
- Seadrill报告的营业收入较上一季度有所下降。
- 公司注意到在重新签约方面存在近期挑战，特别是在2025年初至中期。
问答要点
- 高管强调有效管理成本和资源的重要性。
- 尽管2025年初机会减少，但如果出现有利条件，仍有收购的可能性。
- 管理层根据合同确定性和财务政策，对未来回购持开放态度。
总之，Seadrill第三季度财报电话会议展示了公司超越财务预期的能力，以及在充满挑战的市场中对股东回报的承诺。通过战略性地关注现金流和运营效率，Seadrill正在为应对波动的海上钻井环境做好准备，同时利用其强大的合同覆盖率和船队利用率。
InvestingPro洞察
Seadrill Limited的近期财务表现与InvestingPro数据揭示的强劲指标相一致。公司的市值为25.6亿美元，反映了其在海上钻井板块的重要地位。值得注意的是，Seadrill的市盈率为6.26，表明相对于其盈利而言，股票可能被低估，考虑到公司2024年第三季度的强劲表现和上调的EBITDA指引，这可能对价值投资者具有吸引力。
InvestingPro数据显示，截至2024年第二季度的过去十二个月，收入增长32.29%，支持了公司的积极前景和上调的全年指引。同期47.06%的EBITDA增长进一步强化了这一增长轨迹，与Seadrill 2024年第三季度报告的EBITDA超预期相一致。
一条InvestingPro提示强调，Seadrill的盈利增长速度快于其股价，可能表明市场存在低估。考虑到公司近期的财务表现和上调的指引，这一观察尤为相关。
另一条InvestingPro提示指出，分析师最近上调了对Seadrill的盈利预期。这与公司上调2024年EBITDA指引相一致，可能预示着对未来表现的积极情绪。
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