在最新的财报电话会议上,挪威油气公司DNO ASA (DNO.OL)公布了2024年第三季度喜忧参半的财务业绩。尽管由于税收支出增加导致净利润从3500万美元降至2000万美元,但公司的收入和营业利润均有所上升。收入增加3300万美元至1.7亿美元,营业利润从第二季度的300万美元亏损转为第三季度的3100万美元盈利。
公司在库尔德斯坦的产量,尤其是来自Tawke许可区的产量,是财务业绩的重要贡献因素,日均产量达7,800桶油当量。DNO还宣布将维持每股1.25挪威克朗的年度dividend,并计划在本月晚些时候支付每股0.3125挪威克朗的季度dividend。
要点
- 第三季度收入增至1.7亿美元,营业利润为3100万美元。
- 由于税收支出增加,净利润降至2000万美元。
- 库尔德斯坦Tawke许可区日均产量为7,800桶油当量。
- 公司将预计运营支出削减了近10%。
- DNO确认年度dividend为每股1.25挪威克朗,季度dividend为每股0.3125挪威克朗。
- 净现金状况保持强劲,为9.9亿美元,计划在勘探和开发方面投资7500万美元。
- 第三季度经营现金流为1.12亿美元,低于第二季度的1.39亿美元。
公司展望
- DNO旨在通过北海的勘探和开发创造长期价值。
- 公司维持Tawke PSC全年80,000桶的产量指引。
- 未来的dividend将根据经营现金流和市场条件考虑。
利空因素
- 由于计划内维护,北海产量下降。
- 净利润从3500万美元降至2000万美元,主要是由于税收支出。
- 由于地区政治因素,库尔德斯坦本地销售受到干扰。
- Baeshiqa井的结果令人失望,需要进行进一步技术评估。
利好因素
- 库尔德斯坦强劲的产量贡献了收入增长。
- 将预计运营支出削减了近10%。
- 资本结构稳健,净现金1.34亿美元,权益比率40%。
- 第三季度经营现金流强劲,达1.12亿美元。
未达预期
- 营运资金调整减少导致经营现金流从第二季度到第三季度有所下降。
- Baeshiqa井的令人失望的结果需要进一步技术分析。
问答要点
- 管理层表示,现在就提供2025年现金流指引为时尚早。
- 由于本地销售限制,预计第四季度Tawke产量将略有下降。
- dividend政策仍不确定,取决于出口恢复和库尔德斯坦地区政府偿还债务等因素。
- 未来在库尔德斯坦的投资取决于市场条件的改善。
- 挪威北海进展缓慢令人不耐,需要关注资金的时间价值。
DNO ASA继续在库尔德斯坦和北海的复杂环境中运营。尽管公司在库尔德斯坦的产量和财务表现表现出韧性,但地区政治和令人失望的勘探结果等挑战影响了其前景。公司仍然致力于其dividend政策,并对未来投资持谨慎乐观态度,这取决于市场复苏和监管发展。随着DNO继续专注于创造长期价值,投资者和利益相关者将密切关注公司在未来几个季度的进展。
InvestingPro洞察
DNO ASA最近的财务表现,如财报电话会议中所详述的,与InvestingPro的几个关键洞察相一致。尽管面临挑战性的环境,公司仍能维持其dividend,这反映在InvestingPro提示中,指出DNO"已连续4年提高dividend"。考虑到当前的市场条件,这种对股东回报的承诺尤为值得注意。
财报中强调的公司强劲现金状况(净现金9.9亿美元)得到了InvestingPro提示的进一步支持,该提示指出DNO"资产负债表上持有的现金多于债务"。这种稳健的财务状况为公司提供了灵活性,以应对波动的油气市场,并可能追求增长机会。
从估值角度来看,InvestingPro数据显示DNO的市盈率为11.34,相对于同行业而言较低。考虑到公司在库尔德斯坦的稳健运营表现和dividend政策,这可能表明股票被低估。
值得注意的是,虽然文章提到净利润下降,但InvestingPro提示表明"预计今年净利润将增长"。这种前瞻性观点可能会鼓励投资者考虑公司的未来前景。
对于有兴趣进行更全面分析的读者,InvestingPro为DNO提供了12个额外的提示,可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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