Superior Plus Corp. (SPB)于2024年11月2日公布了第三季度财报,显示出挑战与战略调整并存。公司第三季度调整后EBITDA为1740万美元,较去年同期略有下降,主要是由于丙烷板块表现疲软。
然而,替代能源部门Certarus的EBITDA实现了15%的强劲增长。尽管净亏损为6200万美元,但这一数字较上一季度有所改善。Superior Plus宣布大幅削减股息,将现金流重新用于股份回购和增长机会。
公司还提供了其转型战略"Superior Delivers"的最新进展,该战略专注于有机增长和提高股东回报。
要点
- Superior Plus 2024年第三季度调整后EBITDA为1740万美元,净亏损6200万美元。
- 公司丙烷业务表现不佳,而Certarus实现EBITDA 15%的增长。
- 75%的股息削减预计每年将释放约1.35亿加元用于股份回购和增长。
"Superior Delivers"转型战略旨在到2027年底实现至少5000万美元的增量EBITDA。
- 2024年调整后EBITDA增长预期现已调整为持平,资本支出指引从2.3亿美元降至1.9亿美元。
- 计划于2025年4月举行投资者日,深入介绍公司战略和业绩。
公司展望
- 2024年EBITDA增长预期修正为持平,低于此前预期的5%。
- 由于效率提高和谨慎支出,资本支出指引已降至1.9亿美元。
- 尽管整体削减,董事会仍批准每股0.450加元的季度股息。
- 公司计划将杠杆率维持在4.0倍,长期目标为3.0倍。
- 将实施积极的股份回购策略,如果股价未能改善,还将考虑大规模发行人要约收购。
利空因素
- 美国丙烷业务报告调整后EBITDA为负790万美元,加拿大业务为100万美元,均低于去年同期。
- 净亏损虽有改善,但仍表明公司面临持续的财务挑战。
利好因素
- Certarus继续表现强劲,销量增长24%推动EBITDA增长15%。
- 预计公司的转型战略将在2025年和2026年带来显著的EBITDA贡献,并在2027年全面实现。
- 管理层对股份回购长期创造价值的潜力持乐观态度。
未达预期
- 公司未能达到此前设定的2024年EBITDA增长目标。
- 2024年第三季度调整后EBITDA较上年同期减少120万美元。
问答要点
- 管理层计划将股息削减所得资金用于更积极的股份回购。
"Superior Delivers计划"将专注于资本合理化,包括改进储罐库存管理。
- 没有计划剥离表现不佳的丙烷资产,因为公司认为这些资产是未来增长的基础。
- 公司未观察到油气行业移动储存单元竞争显著增加。
Superior Plus Corp.正在经历战略转型期,明确专注于提高运营效率和股东回报。公司对转型计划的承诺和谨慎的资本分配策略反映了其在不断变化的市场环境中的适应能力。预计2025年4月的投资者日将提供有关公司长期愿景和运营策略的更多细节。
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