巴西航空工业公司(Embraer S.A.)(ERJ)在2024年第三季度表现强劲,收入大幅增长,订单积压强劲。在11月4日的财报电话会议上,该公司修订了全年财务指引,尽管供应链限制导致商用航空交付量略有调整,但公司仍表示有信心。
要点
- Embraer维持2024年收入指引,中值为62亿美元。
- 调整后EBIT利润率指引上调至9.5%。
- 全年自由现金流预计至少为3亿美元。
- 公务航空交付量预计保持稳定,而商用航空指引因供应链问题略有下调。
- 第三季度收入同比增长32%,公务航空和国防与安全收入显著增长。
- 确定订单积压达到227亿美元,显示出强劲的未来增长潜力。
公司展望
- Embraer致力于克服供应链挑战并保持运营效率。
- 公司预计2025年后飞机交付量和收入将继续增长。
- Embraer的eVTOL业务Eve计划于2025年初首飞,预计2027年获得监管认证。
利空因素
- 2024年商用航空交付指引从72-80架下调至70-73架。
- 国防与安全板块调整后EBIT利润率因产品组合和供应延迟而下降至7.2%。
利好因素
- 公务航空板块收入同比激增65%。
- 服务与支持部门收入增长16%,利润率提高至16.2%。
- 公司订单积压强劲,预计到2026年前产能已售罄。
未达预期
- 公司年初至今自由现金流为负3.2亿美元,但预计年底前将转为正值。
问答环节要点
- Embraer正在重组其供应链组织,并实施新的数字平台以改善供应商管理。
- 公司正在进行200多个飞机项目,并对填补本十年的生产空档持乐观态度。
- Embraer预计2024年将实现两位数增长,尽管目前面临供应链限制。
- CEO Francisco Gomes Neto讨论了巴西总统卢拉政策可能带来的风险,称Embraer在美国的强大存在是一个缓解因素。
- 公司正在关注政府提高小城市连通性的举措,并探索在中东和其他地区销售KC-390飞机的机会。
Embraer的领导层对公司的战略和多元化产品组合的增长前景保持信心。凭借在全球航空航天市场的强大地位以及对创新和运营效率的承诺,Embraer有望克服当前挑战并把握未来机遇。
InvestingPro洞察
Embraer S.A. (ERJ)继续展现强劲的市场表现,与其最新财报中呈现的积极前景相一致。根据InvestingPro数据,公司市值为68.9亿美元,反映了其在航空航天与国防行业的重要地位。
公司的财务指标支持了财报电话会议中提到的利好因素。ERJ过去十二个月的收入增长为17.03%,最近一个季度更是达到了惊人的49.07%,凸显了各部门收入的激增,尤其是公务航空和国防与安全板块。
InvestingPro提示显示,Embraer在过去一周和一个月分别实现了"显著回报"和"强劲回报",价格总回报率分别为10.54%和15.17%。这一近期表现是更广泛趋势的一部分,过去一年的价格总回报率更是高达139.78%。
财报中强调的公司盈利能力得到了InvestingPro数据的进一步支持,显示过去十二个月调整后的市盈率为14.96。这一相对适中的估值,加上InvestingPro提示"分析师预测公司今年将实现盈利",表明市场对Embraer的财务健康状况和未来前景持乐观态度。
Embraer谨慎管理财务的能力反映在InvestingPro提示中,称公司"以适度的债务水平运营"且"流动资产超过短期债务"。在Embraer应对供应链挑战并投资未来增长计划(如eVTOL业务)时,这种财务稳定性至关重要。
对于寻求全面分析的投资者,InvestingPro为ERJ提供了12条额外提示,有助于更深入地了解公司的市场地位和潜力。
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