全球血液管理解决方案提供商Haemonetics Corporation (NYSE: HAE)在2025财年第二季度报告收入增长9%至3.46亿美元，这主要得益于医院业务的强劲表现和新产品的推出。公司调整后每股收益(EPS)增长13%至1.12美元，并上调了全年有机增长指引。
尽管血浆收入下降3%，但医院收入激增31%，这得益于血液管理技术的需求以及VASCADE MVP XL的推出。
Haemonetics还宣布了一项股份回购协议，并重申了2025财年总收入增长预期为5%至8%。
要点摘要
- 收入增长9%至3.46亿美元，调整后每股收益增长13%至1.12美元。
- 2025财年有机增长指引上调至1%至4%。
- 医院收入增长31%，而血浆收入下降3%。
- 调整后毛利率提高至56.7%。
- 启动7500万美元的加速股份回购计划，这是3亿美元授权的一部分。
- 重申2025财年调整后营业利润率指引为23%至24%。
公司展望
- 预计2025财年自由现金流在1.3亿美元至1.8亿美元之间。
- 季度末现金持有量为2.993亿美元。
- 净杠杆率约为EBITDA的2.7倍。
- 预计医院和血浆业务都有增长机会。
- 预计到2026财年末可用资本将达到16亿美元。
利空因素
- 血浆收入下降3%。
- 经营活动提供的现金从上年的1.18亿美元降至2140万美元，这是由于库存水平较高。
- 尽管整体利润率上升400基点，但外汇逆风影响了整体利润率。
利好因素
- 血液管理技术需求强劲，新产品推出成功。
- 宣布股份回购协议。
- 预计NexSys设备升级将推动血浆业务市场份额增长。
- 对VASCADE产品线的增长前景持乐观态度。
未达预期之处
- 中国市场面临挑战，约占总收入的5%。
- 收购产品（包括Attune和OpSens）的推出速度慢于预期。
问答环节要点
- James D'Arecca指出毛利率环比增长，预计将进一步改善。
- Christopher Simon讨论了VASCADE标签扩展和血液中心的盈利能力。
- Simon报告了国际扩张进展强劲，特别是在日本，并对Express Plus设备推动的血浆业务增长表示乐观。
- Simon提供了国际推广和战略收购的最新情况，重点关注有机增长和介入领域。
Haemonetics Corporation 2025财年第二季度展示了其医院业务的强劲表现，收入和调整后每股收益均实现显著增长。
公司对其增长轨迹持乐观态度，特别是医院业务和血浆市场份额的增长。公司继续专注于战略收购和国际扩张，同时也优先考虑股东回报。
尽管面临一些挑战，如收购产品推出速度较慢和外汇逆风，但Haemonetics管理层仍对公司的未来前景及其应对全球市场波动的能力充满信心。
InvestingPro 洞察
Haemonetics Corporation在2025财年第二季度的强劲财务表现反映在InvestingPro的几个关键指标中。公司过去十二个月的收入增长为9.84%，与第二季度报告的9%收入增长基本一致。同期16.48%的EBITDA增长进一步支持了这一增长轨迹，表明运营效率有所提高。
公司的盈利能力从其15.38%的调整后营业利润率可见一斑，这与管理层重申的2025财年23%至24%的调整后营业利润率指引相符。这表明Haemonetics有望达到或超过其盈利目标。
InvestingPro提示突出了Haemonetics财务健康状况的其他方面。一个提示指出，"现金流足以覆盖利息支付"，这与公司预计2025财年自由现金流为1.3亿美元至1.8亿美元特别相关。这一强劲的现金状况支持公司为增长计划提供资金并为股东创造价值的能力，这从最近宣布的7500万美元加速股份回购计划可以看出。
另一个InvestingPro提示表明，"流动资产超过短期债务"，这与公司报告的季度末2.993亿美元现金持有量相一致。这种流动性为Haemonetics提供了财务灵活性，以追求其增长战略并应对市场挑战。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Haemonetics提供了11个额外的提示，深入洞察公司的财务状况和市场表现。
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