全球资产管理公司Fiera Capital (FSZ.TO)报告2024年第三季度业绩强劲，资产管理规模(AUM)和收入均实现显著增长。
公司AUM增至1,655亿美元，较上一季度增长4%，而总收入同比增长8%至1.72亿美元。调整后息税折旧及摊销前利润(EBITDA)增长18%至5,170万美元。
归属于股东的净利润从去年同期的1,100万美元上升至1,300万美元。Fiera Capital还宣布每股0.216美元的季度股息。
要点
- Fiera Capital的AUM增长4%至1,655亿美元，主要由市场表现向好和有机增长推动。
- 2024年第三季度总收入达1.72亿美元，同比增长8%，其中私募市场收入增长17%。
- 调整后EBITDA同比增长18%至5,170万美元，归属于股东的净利润增至1,300万美元。
- 公司在私募信贷和加拿大基础设施策略方面表现强劲。
- Fiera Capital宣布每股0.216美元的季度股息，将于2024年12月支付。
公司展望
- 预计公募和私募市场将持续增长，未来委托管理业务前景看好。
- 高管预期未来几年业绩费用将增加，尤其是来自农业基金的部分。
- 私募市场板块有望增长，目标是达到200亿美元的AUM，得益于有利的宏观经济环境。
- 公司对维持强劲利润率和高于股息支付的自由现金流持乐观态度。
利空因素
- 公司公募市场（不包括PineStone）经历了4亿美元的净流出。
- 高管对第四季度可能出现的PineStone流出表示有限担忧，认为这主要是由于年底再平衡所致。
- 净贡献或委托管理损失的可见度仍不确定，受客户决策和近期美国大选影响。
利好因素
- 欧洲、中东和非洲客户对新兴市场策略，尤其是前沿市场策略兴趣浓厚。
- 瑞士和中东新办事处活动显著。
- 向非传统固定收益策略转移的趋势正在获得动力。
不足之处
- 销售、一般和行政开支增长4.4%至略高于1.23亿美元，主要由于差旅、营销和薪酬成本上升。
问答环节要点
- 预计下一季度自由现金流将继续高于股息支付。
- 8.25%混合证券的稀释效应将在第四季度数据公布后更加明确。
- 尽管股息再投资计划(DRIP)参与率较低，但公司没有计划对其进行更改。
Fiera Capital的财报电话会议突出了该季度的强劲表现，AUM和收入均有增长，这主要得益于私募市场的出色表现和投资策略的战略性调整。
尽管股价接近10美元，公司仍优先考虑偿还债务而非回购股票，并对维持强劲利润率和现金流充满信心，凸显了其审慎的财务管理。
虽然对净贡献和委托管理损失的潜在波动存在担忧，但整体sentiment对Fiera Capital的未来增长和表现仍保持积极。
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