Ready Capital Corporation (NYSE: RC) 公布了2024年第三季度财务业绩，显示出喜忧参半的表现，GAAP每股亏损0.07美元，调整后可分配收益每股盈利0.25美元。公司首席执行官Tom Capasse和首席财务官Andrew Ahlborn强调了商业地产（CRE）市场的稳定，尤其是多户住宅板块。
尽管贷款发放量下降，逾期率略有上升，但Ready Capital报告了创纪录的小企业贷款发放量，并正在退出住宅抵押贷款业务。公司期待未来盈利增长，这将由其CRE平台和小企业贷款业务扩张驱动。
要点摘要
- Ready Capital的CRE投资组合价值81亿美元，贷款发放量下降6%。
- 小企业贷款发放量创纪录，达4.4亿美元。
- 计划退出住宅抵押贷款业务，预计从剩余抵押贷款服务权（MSRs）中获得4000万美元。
- 财务亮点包括GAAP每股亏损0.07美元，可分配收益每股亏损0.28美元。
- 调整后可分配收益每股0.25美元，账面价值降至每股12.59美元。
- 公司保持强劲的流动性，拥有1.81亿美元的不受限现金。
公司展望
- 管理层对CRE周期的稳定表示谨慎乐观。
- 预计从MSRs销售中获得额外现金流，可能增加约4000万美元。
- 正与银行就明年到期的1.2亿美元债务再融资进行讨论。
- 考虑积极回购股票，因为当前股价显著低于账面价值。
- 可能对专注于小企业贷款的数字业务进行免税分拆。
利空因素
- 60天以上逾期率略微上升至6.2%。
- 每股账面价值降至12.59美元，主要由于CECL和净亏损。
- GAAP每股亏损0.07美元，可分配收益每股亏损0.28美元。
利好因素
- 强劲的租户需求促进了多户住宅CRE市场的稳定。
- 小企业贷款发放量创纪录，成为非银行SBA贷款机构中的领先者。
- 剔除已实现损失后的可分配收益舒适地覆盖了股息。
未达预期
- 本季度贷款发放量下降6%。
- 运营成本增加1%至6040万美元。
- 非现金REO冲销显著减少，但仍然存在。
问答环节亮点
- 公司正就即将到期的债务进行再融资讨论，并对股票回购感兴趣。
- Ready Capital正考虑对其数字业务进行免税分拆以提升估值。
- iBusiness板块正在开发面向银行的第三方承销技术栈。
总之，Ready Capital 2024年第三季度财报电话会议展示了一家在充满挑战的市场中导航的公司，战略性地转向小企业贷款等增长领域。尽管在CRE市场面临一些逆风和账面价值下降，公司领导层仍专注于利用其优势并探索新机会以提升股东价值。
InvestingPro洞察
Ready Capital Corporation的最新财务业绩和战略展望可以通过InvestingPro的洞察进一步contextualized。公司的市值为12.4亿美元，反映了其在商业地产和小企业贷款领域的重要地位。
最引人注目的InvestingPro数据点之一是Ready Capital令人印象深刻的13.68%的股息收益率，这与公司对股东回报的承诺相一致。一个InvestingPro提示指出，Ready Capital "向股东支付大额股息"，并且"连续9年保持股息支付"。这种一致的股息政策可能对注重收入的投资者特别有吸引力，尤其是在当前的市场条件下。
然而，值得注意的是，公司的盈利能力最近受到了挑战。截至2024年第二季度的过去十二个月调整后P/E比率为119.24，这相当高，可能表明相对于其收益，股票定价处于溢价水平。另一个InvestingPro提示进一步强调了这一点，指出公司"在过去十二个月内未能盈利"。
尽管面临这些挑战，Ready Capital的未来表现仍有积极指标。一个InvestingPro提示显示，"分析师预测公司今年将实现盈利"，这可能预示公司财务健康状况的转折点。此外，公司在过去一周内"取得了显著回报"，一周价格总回报率为8.3%，表明股价有一些积极势头。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了除上述提到的之外的额外提示和洞察。该平台为Ready Capital提供了总共14个提示，对公司的财务健康状况和市场地位进行了更深入的分析。
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