Civitas Resources, Inc. (Civitas)在其第三季度财报电话会议上讨论了2024年第三季度的财务业绩和未来战略。公司报告称，本季度调整后的EBITDA达到9.10亿美元，将这一成功归功于高销量和有效的成本管理。
Civitas向股东返还了2.27亿美元，主要通过股份回购实现，其中1.04亿美元用于10月份完成的回购。Civitas强调在产量和资本效率之间保持平衡的方法，并概述了来年的计划，包括专注于自由现金流和股东回报。
要点摘要
- Civitas Resources报告第三季度调整后EBITDA为9.10亿美元。
- 向股东返还2.27亿美元，主要通过股份回购。
- 公司在10月完成了1.04亿美元的回购。
- Civitas计划在2月份提出2025年计划，重点关注自由现金流和股东回报。
- 10月份的日均产量为165,000桶。
- 预计第四季度资本支出将低于前几个季度。
- Civitas旨在平衡产量增长，优先考虑自由现金流和股东价值。
- 公司计划在2024年增加钻机活动，同时保持对自由现金流的关注。
- 维持具有竞争力的股息收益率，约为同行的两倍。
- Civitas预计第四季度将有更高的可变资本回报，主要用于回购。
- 公司预计2024年资本支出指引为1.95亿美元。
- 预计产量将同比保持平稳，采取谨慎的资本支出方法。
- 对并购采取谨慎态度，优先考虑资产质量和规模。
- 2024年计划在DJ盆地部署Two台钻机，在二叠纪盆地部署四台，根据自由现金流灵活调整。
- 确认通过2026年的1.30亿美元天然气价格对冲。
- 预计2026年底将有额外产能，约为每天7 Bcf。
- 预计2024年水平的服务成本将出现通缩，但市场波动仍然是一个问题。
公司展望
- Civitas专注于提出2025年计划，将继续优先考虑自由现金流、资产负债表实力和股东回报。
- 公司计划在2025年平衡资本投资，根据市场条件进行调整，同时关注回报。
利空亮点
- 目前的活动水平，在二叠纪盆地有三台钻机，在DJ盆地有一台，是不可持续的。
- 管理层对增加产量表示谨慎，直到对2025年及以后的市场条件有明确认识。
- 由于当前市场估值差异，对任何重大并购采取谨慎态度。
利好亮点
- 在二叠纪盆地，Civitas通过改善井的性能和降低成本来提高资产价值。
- 在DJ盆地，新的生产技术已超出预期。
- 公司致力于维持具有竞争力的股息收益率，并计划在第四季度提高可变资本回报。
未达预期
- Matterhorn管道的提升低于预期，到目前为止只产生了约1.50美元的收益。
问答环节亮点
- 管理层确认，除非杠杆率显著下降或出现高度有利的资产，否则目前50%的可变回报部分将保持不变。
- 关于产量维持的讨论显示，公司旨在保持产量同比平稳，2025年初可能出现小幅下降，然后在季度中期提高活动。
- 在并购方面，Doyle强调采取谨慎态度，专注于提高资产质量和规模，同时也考虑小型收购以替换已钻探的库存。
- 关于Matterhorn管道，目前约有1.5 Bcf的流量通过它，未来的改进预期取决于其他管道的维护结果。公司已对其50%的产量进行了对冲，直到2026年底。
Civitas Resources（未提供股票代码）仍然专注于通过严格的资本支出和运营效率为股东创造价值。公司对产量、资产管理和股东回报采取谨慎而战略性的方法，使其能够应对未来几年预期的不确定市场条件。Civitas邀请有兴趣的各方跟进提问，表明公司愿意进一步与投资者和分析师接触。
InvestingPro洞察
Civitas Resources, Inc. (CIVI)继续展示强劲的财务表现和对股东的关注，这在其最近的财报电话会议和InvestingPro的关键指标中都有所体现。公司2024年第三季度9.10亿美元的强劲调整后EBITDA与InvestingPro数据显示的过去十二个月74.48%的EBITDA增长相一致。
InvestingPro提示强调，Civitas已连续3年提高股息，这进一步证实了公司在财报电话会议中提到的对股东回报的承诺。11.35%的显著股息收益率更是支持了这一点，这明显高于管理层讨论的具有竞争力的收益率。
公司对自由现金流和股东价值的关注在其财务指标中显而易见。5.59的市盈率和0.79的市净率表明，相对于其盈利和账面价值，Civitas的交易估值具有吸引力。考虑到公司过去五年的强劲回报（另一个InvestingPro提示中提到），这对价值导向的投资者可能特别有吸引力。
Civitas过去十二个月59.18%的收入增长和74.19%的毛利率凸显了公司的运营效率和把握市场条件的能力。这些数字与管理层关于提高资产价值和改善井性能的讨论相一致。
值得注意的是，尽管Civitas在过去一周表现出显著的回报（10.54%），但它也面临一些挑战。一个InvestingPro提示指出，短期债务超过了流动资产，投资者应该考虑到这一点，特别是鉴于公司对产量增长和资本支出采取谨慎态度。
对于那些有兴趣深入了解Civitas Resources的人来说，InvestingPro提供了8个额外的提示和一套全面的财务指标，以进一步为投资决策提供信息。
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