在最近的财报电话会议上，好时公司（NYSE: HSY）概述了其财务表现和未来预期。首席执行官Michele Buck和首席财务官Steve Voskuil就公司的增长前景、定价策略和成本节约措施提供了见解。好时预计2025年的营收增长将保持在2%至4%的范围内，反映出与2024年相似的定价水平。
然而，预计可可和糖价格上涨将带来显著的通胀影响。公司正在应对不断变化的竞争格局，包括国际市场日益增加的定价压力，以及GLP-1药物影响消费者零食行为所带来的挑战。
要点
- 好时预计2025年的营收增长将与其2%至4%的长期算法保持一致。
- 预计定价将反映2024年的水平，同时面临可可和糖成本带来的显著通胀。
- 公司注意到市场份额逐步改善，万圣节季节表现成功。
- 在国际市场，尤其是墨西哥和巴西，观察到竞争定价压力增加。
- 好时正在调整其产品组合，以应对GLP-1药物导致的消费者行为变化。
- 2025年的成本节约预计将从生产力和AAA项目中获得约1.8亿美元。
- 公司正专注于加强核心品牌的营销和分销。
公司展望
- 尽管面临通胀压力，好时计划将增长维持在其长期算法范围内。
- 公司对于在核心巧克力板块恢复市场份额保持乐观。
- 新任北美糖果部门负责人Mike预计将利用他在百事可乐的零售经验来推动增长。
利空亮点
- 预计可可成本将在2025年显著影响通胀，达到低两位数的比率。
- 墨西哥和巴西的竞争定价压力可能影响较小的市场板块。
- GLP-1药物正对巧克力销售造成轻微的同比影响。
利好亮点
- Michele Buck强调了最近创新的成功和强劲的万圣节季节表现。
- 公司对其营销策略和产品创新推动未来增长充满信心。
不足之处
- 广告支出略有下降，尽管对品牌投资的关注仍然存在。
- 公司在实现预期成本节约方面面临挑战，这可能影响财务表现。
问答环节亮点
- 好时正在监测GLP-1药物的采用情况及其对零食类别的影响。
- 尽管存在竞争活动，好时的目标是稳定或下降的可可价格以推动增长。
- 公司计划第四季度实现中单位数增长，库存调整影响全年指引。
- 好时正在重新设置激励薪酬和成本节约计划，以提高生产力。
通过应对市场动态和消费者偏好，好时正在定位自己以适应并在竞争激烈的环境中成长。公司对核心品牌、战略定价和成本节约举措的关注凸显了其维持稳定增长和股东价值的承诺。
InvestingPro 洞察
为补充好时最近财报电话会议的见解，InvestingPro数据为投资者提供了额外的背景。尽管管理层概述了挑战，好时的财务指标显示了一些优势。公司19.13的市盈率表明，相对于消费必需品板块的同行，其估值相对合理。此外，好时已经连续14年提高股息，这一InvestingPro提示突显了公司对股东回报的承诺。这种一致性与管理层专注于维持稳定增长和股东价值的做法相符。
然而，投资者应注意到，正如另一个InvestingPro提示所指出的，好时的交易价格接近52周低点。这可能反映了市场对财报电话会议中讨论的通胀压力和竞争挑战的担忧。当前的股息收益率为3.17%，考虑到公司的股息增长历史，这对注重收入的投资者可能具有吸引力。
值得注意的是，好时的收入增长已经放缓，2024年第二季度季度收入下降16.7%。这与管理层对未来几年营收增长的谨慎展望相一致。然而，公司保持45.43%的强劲毛利率，这可能为应对电话会议中提到的可可和糖成本上涨提供一些缓冲。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为好时提供了13个额外的提示，深入分析了公司的财务健康状况和市场地位。
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