Investing.com -- eToro的市场分析师Jean-Paul van Oudheusden分享了他对2025年的年度投资展望。他预计2024年的全球温和增长、通胀降低和利率下降的趋势将延续到新的一年。受新的宏观经济数据影响，预计央行将保持降息趋势。
由于利率在历史比较中仍相对较高，企业可能会谨慎权衡新投资，并专注于为股东提供回报。预计S&P 500指数将实现平均15%的强劲盈利增长，而欧洲STOXX 600指数预计增长7.5%。
尽管对股票和其他风险资产的前景持乐观态度，但由于估值处于历史高位，特别是美国股票，建议保持谨慎。
唐纳德·特朗普于2025年1月20日重返白宫，成为美国第47任总统，可能会产生重大经济影响。他倡导提高关税可能会减缓全球增长，重新引入通胀，甚至导致供应链中断。然而，如果特朗普发挥其交易者的声誉，增长前景可能会转向积极。
政府债务的增加是另一个需要关注的关键因素。如果债券投资者认为资产负债表管理不当，预计他们会要求更高的回报。美国利率长期保持高位可能会使美元长期保持强势，对欧洲、日本、印度和许多新兴经济体产生负面影响。
随着特朗普领导的共和党政府控制国会两院，预计将出现更多提高生产力和简化决策的机会。市场预期提高关税、降低税收和放松管制将成为议程的重点。
2025年，"马斯克因素"是一个需要考虑的新元素。埃隆·马斯克对特朗普竞选的大量投资使他比历史上任何商人都更接近权力中心。这预计将为政治带来更多自由主义和创业精神，可能提高生产力但也会引入更多风险。
总的来说，2025年的前景谨慎乐观，这将是股市连续第三个正面年份。由于估值较高，特别是美国股票，回报可能不如2023年和2024年那么有利。由于对芯片和AI的大规模投资，科技板块预计将成为焦点。贸易战可能主导新闻，大宗商品价格和地缘政治关系的发展将受到密切关注。
只要央行继续放松货币政策，周期性投资主题将持续存在，但预计在上半年将出现更多结构性投资主题。预计医疗保健和可再生能源等板块最早将于2025年1月20日经历权力转移。
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