Vestas Wind Systems A/S (VWS.CO)公布了2024年第三季度强劲的业绩报告,收入、EBIT利润率和涡轮机订单积压量均有显著改善。公司收入同比增长19%至52亿欧元,主要得益于价格上涨和交付量增加。EBIT利润率上升至4.5%,服务业务EBIT利润率为16%。尽管在招聘新员工和供应链中断方面面临挑战,Vestas仍在扩大其在美国和欧洲的制造能力。
要点摘要
- 收入增长至52亿欧元,同比增长19%。
- EBIT利润率提高至4.5%,服务业务EBIT利润率为16%。
- 订单量保持稳定,为4.4吉瓦,涡轮机订单积压量创纪录,超过280亿欧元。
- 服务订单积压量增长至351亿欧元,活跃服务合同总量达154吉瓦。
- 净债务与EBITDA比率显著改善至0.9倍。
- Moody's投资级评级稳定在Baa2。
- 全年收入指引维持在165亿欧元至175亿欧元,EBIT利润率预计为4%至5%。
- 服务业务预计产生约4.5亿欧元,从5亿欧元下调。
- 总投资预计约为10亿欧元,从12亿欧元下调。
公司展望
- Vestas维持2024年收入指引在165亿欧元至175亿欧元之间。
- EBIT利润率预计在4%至5%之间。
- 服务业务EBIT预测调整至约4.5亿欧元。
- 公司对第四季度服务利润率改善持乐观态度,有望接近20%。
- 预计电力解决方案部门将反弹,第三季度的质保拨备被视为一次性事件。
利空因素
- 本季度质保成本为3.13亿欧元,占收入的6%。
- 由于通胀压力和质量问题,第三季度服务利润率下降至16%。
- 指引下调主要是由于服务成本增加和额外的质保拨备。
- 正在积极解决与有限批次组件相关的质量问题。
利好因素
- 每百万工作小时可记录伤害降至2.8。
- 可持续发展努力使避免的二氧化碳排放量增加4500万吨。
- Vestas Development实现324兆瓦订单量,包括澳大利亚Lotus Creek风电场。
- 公司预计电力解决方案部门的盈利能力将有所改善。
未达预期
- 由于成本上升和审查措施,服务业务指引下调5000万欧元。
- 开发管道环比减少1吉瓦,同比减少2.2吉瓦。
问答环节要点
- 管理层正在解决服务部门的效率低下和高成本问题。
- 工资通胀和物流费用仍然是持续的挑战。
- 尽管有合同条款,关税影响仍不可预测。
- 公司的长期质保拨备目标为3%。
Vestas 2024年第三季度财报电话会议反映了公司收入和盈利能力的强劲表现。公司继续面临供应链中断和新员工整合等挑战,但仍专注于提高运营效率和管理成本。凭借稳定的订单量和不断增长的服务积压订单,Vestas有望保持势头并实现全年收入和EBIT利润率指引。
InvestingPro 洞察
Vestas Wind Systems A/S (VWDRY)继续在复杂的市场环境中航行,这从其近期财务业绩和InvestingPro提供的洞察中可以看出。尽管面临挑战,但仍有几个积极指标与公司2024年第三季度财报相一致。
根据InvestingPro数据,Vestas拥有177亿美元的可观市值,凸显了其在电气设备行业的重要地位。这与公司强劲的订单积压量以及在行业逆风中保持强劲市场地位的能力相一致。
InvestingPro提示之一强调,预计今年净利润将增长,这与公司第三季度报告的EBIT利润率改善和收入增长一致。另一个提示表明,分析师预计公司今年将实现盈利,尽管过去十二个月并未盈利,这进一步支持了盈利能力的预期。
公司的财务健康状况也反映在InvestingPro提示中,即Vestas以适度的债务水平运营。这与财报电话会议中提到的净债务与EBITDA比率改善至0.9倍以及稳定的Moody's Baa2投资级评级相符。
然而,投资者应注意,Vestas的交易价格接近52周低点,这可能带来风险和机遇。公司截至2024年第二季度过去十二个月的市盈率为-254.8,反映了当前的盈利挑战,但如果预期的净利润增长实现,这一情况可能会改善。
值得注意的是,Vestas不向股东派发股息,这与公司专注于再投资增长和解决运营挑战的策略一致,正如财报电话会议中所讨论的。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro为Vestas Wind Systems提供了11个额外的提示,可以更深入地了解公司的财务状况和市场表现。
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