汤森路透(TRI)于2024年10月30日公布了2024年第三季度财报,显示有机收入增长7%,三大核心业务增长9%。公司将全年有机收入增长预期上调至约7%,预计三大核心业务增长约8.5%。尽管增长势头良好,调整后的EBITDA下降4%至6.09亿美元,调整后每股收益略降至0.80美元。公司还宣布出售FindLaw业务,预计将使有机收入增长提高30个基点。
要点
- 有机收入增长7%,三大核心业务增长9%。
- 全年有机收入增长预期调整至7%,三大核心业务预计增长8.5%。
- 调整后EBITDA为6.09亿美元,同比下降4%。
- 调整后每股收益为0.80美元,同比略降(上年为0.82美元)。
- 前九个月自由现金流增至14亿美元,同比增长12%。
- 以最高4.10亿美元的价格将FindLaw出售给Internet Brands。
- 在人工智能领域进行大规模投资,年化支出超过2亿美元。
- 战略收购Safe Sign Technologies和Materia以增强人工智能能力。
- 由于利率环境,2023年第三季度和第四季度未进行股票回购。
公司展望
- 公司专注于通过创新和战略并购创造价值。
- 2025年和2026年的进一步指引将于2025年2月提供。
- 由于经合组织全球最低税率规定,2025年有效税率预计将升至19%-19.5%。
利空因素
- 调整后EBITDA和每股收益均较上年略有下降。
- 公司预计新收购的Safe Sign和Materia在2025年将出现亏损。
利好因素
- FindLaw的出售预计将使有机收入增长提高约30个基点。
- 公司对Materia新能力的整合持乐观态度,特别是在税务、会计和审计领域。
未达预期
- 尽管上调了收入增长预期,但由于出售FindLaw,总收入增长指引保持不变。
- 由于利率环境不利,2023年第三季度和第四季度未进行股票回购。
问答环节要点
- 第三季度和第四季度未进行NCIB或股票回购,2025年可能进行NCIB,取决于利率情况。
- Casetext的表现符合或超出预期,CoCounsel产品增长良好,国际扩张顺利。
- 出售FindLaw并不意味着减少对小型律师事务所的关注,小型律师事务所仍占法律收入的25%以上。
- 7%收入增长预期的驱动因素包括定价和新销售的改善,尤其是在企业板块。
尽管宏观经济环境充满挑战,汤森路透继续展现出韧性和增长。公司在人工智能和法律领域的战略投资,加上对客户成功的关注,表明其对长期前景充满信心。随着汤森路透为2025年及以后的进一步发展做准备,投资者和行业观察者将密切关注这些举措对公司财务表现和市场地位的影响。
InvestingPro洞察
汤森路透最近的财报与InvestingPro的几个关键指标和洞察相符。公司7%的有机收入增长和上调的全年预期反映了其强劲的市场地位,这一点从InvestingPro数据显示的771.2亿美元市值得到进一步支持。
一个InvestingPro提示强调,汤森路透"已连续36年保持股息支付",凸显了公司的财务稳定性和对股东回报的承诺。考虑到报告的前九个月自由现金流增至14亿美元,同比增长12%,这一点尤为重要。
另一个关键的InvestingPro提示指出,汤森路透"交易价格接近52周高点",股价达到52周高点的96.8%。这表明尽管最新财报显示调整后EBITDA和每股收益略有下降,投资者对公司的表现和前景仍然充满信心。
InvestingPro报告的公司市盈率为32.95,表明投资者愿意为汤森路透的股票支付溢价,可能是由于其强劲的市场地位以及在人工智能和战略收购方面的增长前景。
值得注意的是,InvestingPro为汤森路透提供了16个额外的提示,为投资者提供了全面的公司财务健康和市场地位分析。鉴于汤森路透最近的财报和战略举措,这些洞察对于希望做出明智决策的投资者来说可能特别有价值。
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