再保险集团美国公司(RGA)宣布2024年第三季度业绩创下历史新高,首席执行官Tony Cheng报告称调整后每股营业收益大幅增长,股本回报率强劲。公司资本部署和新业务增长显著,尤其是在亚洲和美国传统业务领域。财务表现保持稳健,税前调整后营业收入和保费均有增长,公司还对未来一个季度及以后的业绩表示乐观。
要点
- 调整后每股营业收益创纪录达到6.13美元。
- 过去一年的股本回报率为15.5%。
- 资本部署较2023年增加50%,总计14亿美元。
- 亚洲业务增长显著,尤其是韩国、中国和香港。
- 美国保费增长6.7%,有效税率为23%。
- 预计收回转分保业务将创造15亿美元的长期价值。
- 每股账面价值增至151.79美元,自2021年初以来的年复合增长率为10.4%。
- 有效业务价值利润率年初至今上升46亿美元或13.9%。
公司展望
- RGA对2024年第四季度的持续增长和强劲表现表示乐观。
- 公司对其战略计划和增长机会充满信心,尤其是在亚洲地区。
利空因素
- 年度精算假设审查导致5800万美元的不利影响。
- 收回转分保业务预计初期将对收入产生1.36亿美元的不利影响。
利好因素
- RGA报告称,精算假设审查对长期现金流贡献为正1亿美元。
- 过去六个季度生物统计经验良好。
- 非利差投资组合收益率提高至5.08%。
未达预期
- 加拿大金融解决方案业务面临挑战。
问答环节要点
- 超额资本充足,有内部和监管框架以及第三方验证。
- 标准普尔给予的财务实力评级为AA-,相对于竞争对手被认为很强。
- 15年来未提高保留率,表明有必要进行调整。
- 管理层重申了公司的竞争地位和强劲的季度表现。
再保险集团美国公司(股票代码:RGA)在首席执行官Tony Cheng的领导下交出了创纪录的季度业绩,宣布调整后每股营业收益为6.13美元,股本回报率为15.5%。2024年公司的资本部署增加50%至14亿美元,新业务价值超过去年总额。RGA的增长在亚洲尤为强劲,韩国、中国和香港贡献显著,美国与American National的一笔重要交易也值得注意。
在财务方面,RGA报告税前调整后营业收入为3.14亿美元,保费同比增长3.2%。低于预期的有效税率使公司受益,而精算假设审查带来的5800万美元影响被未来现金流贡献1亿美元的正面影响所抵消。公司还预计从2025年开始收回转分保业务,将产生15亿美元的长期价值。
公司每股账面价值增长至151.79美元,反映出自2021年初以来的显著增长。有效业务价值利润率增至376亿美元,年初至今增长13.9%。RGA对其战略计划和增长机会保持乐观,尤其是在亚洲,这得益于人口老龄化和当地市场专业知识。
在资本管理方面,RGA报告约7亿美元的超额资本,自由现金流转换率指引为60%。公司高管强调了Ruby Re对未来资本渠道的战略重要性,并讨论了资产负债表优化和投资组合管理行动。
在问答环节中,高管们讨论了公司稳定的收益和低波动性,指出15年来未提高保留率,需要进行调整。他们强调了在COVID-19大流行期间业务块的盈利能力,表明对死亡率波动的抗风险能力。关于超额资本的问题显示,公司对其资本有稳健的看法,结合了内部和监管框架,并获得第三方验证。公司的财务实力评级为标准普尔AA-,管理层认为相对于竞争对手很强。总结发言强调了强劲的季度表现和持续的势头,结束了第三季度电话会议。
InvestingPro洞察
再保险集团美国公司(RGA)2024年第三季度创纪录的业绩得到了InvestingPro数据的进一步支持。公司强劲的财务表现反映在其142亿美元的市值和截至2024年第二季度过去十二个月213.8亿美元的收入上。这与盈利电话会议中报告的保费增长和强劲的资本部署相一致。
InvestingPro数据显示,RGA过去十二个月的收入增长率达到了27.13%,2024年第二季度的季度增长率为17.37%。这一增长轨迹支持了公司乐观的展望和扩张计划,尤其是在亚洲和美国传统业务领域。
公司的盈利能力从其16.52的市盈率可见一斑,相对于其盈利增长潜力来说较低。这一点在InvestingPro提示中得到进一步强调,指出RGA"相对于近期盈利增长,以较低的市盈率交易"。这一指标表明,考虑到其强劲的表现和增长前景,该股票可能被低估。
另一个InvestingPro提示强调,RGA"已连续14年提高股息",这与公司报告的财务实力和资本管理策略一致。1.69%的股息收益率和过去十二个月11.25%的股息增长率显示了RGA对股东回报的承诺。
值得注意的是,InvestingPro为RGA提供了9个额外的提示,为投资者提供了对公司财务健康和市场地位更全面的分析。
这些来自InvestingPro的洞察补充了盈利报告,为投资者提供了对RGA财务状况和未来前景更全面的看法。对于那些希望深入了解RGA财务和市场表现的人来说,InvestingPro提供了大量额外的数据和分析。
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