根据2024年10月30日举行的业绩电话会议,Compañía de Minas Buenaventura SAA (NYSE: BVN)在2024年第三季度表现强劲。首席执行官Leandro Garcia与其他高管一起报告了EBITDA和净利润的大幅增长、白银产量的显著增加,以及关键项目的战略进展。
公司运营改善和有效的流动性管理使其信用评级被穆迪上调至B1。布纳文图拉的战略性增长体现在资产出售(包括Chaupiloma Royalty Company)以及San Gabriel和El Brocal项目的进展上。
要点
- EBITDA增至1.32亿美元,利润率达40%。
- 净利润达2.37亿美元,与去年同期的亏损形成鲜明对比。
- 白银产量增至440万盎司;黄金产量增长7%。
- 出售Chaupiloma Royalty Company带来2.1亿美元现金流入,改善了现金流。
- San Gabriel项目已完成65%,资本支出7700万美元。
- 穆迪将公司信用评级上调至B1。
- 现金状况强劲,达4.58亿美元,净债务与EBITDA比率为0.5倍。
公司展望
- El Brocal计划到2025年初达到日均处理量12,500吨。
- San Gabriel项目预计每年产生1亿美元EBITDA。
- 预计2025年起现金状况将达3.7亿美元。
- 预计从Cerro Verde获得1.5亿美元股息。
- Trapiche可行性研究正在进行,预计6个月内获得环境影响评估批准。
利空因素
- 铜产量同比下降9%。
- San Gabriel的现金成本增至每盎司1,300美元,较原计划上涨60%。
- Julcani成本上升,导致对未来运营进行评估。
利好因素
- 白银和黄金产量表现强劲。
- 战略性资产出售加强财务状况。
- 信用评级上调反映运营和财务改善。
未达预期
- 由于开采方法和条件变化,San Gabriel现金成本上升。
- 预计2025年劳动力成本将上涨2.4%至2.5%。
问答环节要点
- 讨论了公司员工构成,30%为员工和承包商。
- 确认最近资产出售所得将用于资助San Gabriel和Trapiche研究。
- 宣布年度投资者日将于12月10日在纽约举行。
布纳文图拉2024年第三季度业绩电话会议描绘了一个正在复苏的公司形象,盈利能力强劲恢复,战略项目开发顺利。非核心资产的出售和San Gabriel项目的进展是公司乐观展望的关键因素。
然而,公司面临运营成本上升的挑战,以及某些矿区继续生产需要获得许可批准。随着布纳文图拉继续在动态的采矿行业中前进,利益相关者期待即将在纽约举行的年度投资者日上获得更多更新。
InvestingPro 洞察
Compañía de Minas Buenaventura SAA在2024年第三季度的强劲表现得到了最新InvestingPro数据和提示的进一步支持。公司市值为33.2亿美元,反映了其在采矿板块的重要地位。
最值得注意的InvestingPro提示之一强调,布纳文图拉拥有令人印象深刻的毛利率。这与2024年第三季度报告的40%的EBITDA利润率相一致,凸显了公司的运营效率。截至2024年第二季度的过去十二个月毛利率为46.8%,显示出持续的盈利能力。
另一个相关的InvestingPro提示表明,布纳文图拉的债务水平适中。这与公司报告的4.58亿美元强劲现金状况和0.5倍的低净债务与EBITDA比率一致,这些因素促成了穆迪最近的信用评级上调。
公司的收入增长也值得注意,截至2024年第二季度的过去十二个月增长了23.54%,达到9.89亿美元。这一增长趋势支持了业绩电话会议中提出的积极展望,特别是关于San Gabriel和El Brocal等未来项目。
值得注意的是,InvestingPro为布纳文图拉列出了7个额外的提示,为投资者提供了更全面的公司财务健康和市场地位分析。这些额外的洞察对那些希望深入了解布纳文图拉投资潜力的人来说可能很有价值。
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