全球医疗保健公司诺华(Novartis AG, NYSE: NVS)报告了2024年第三季度的强劲业绩，以固定汇率计算，销售额增长10%，核心营业利润增长20%。公司今年第三次上调财务指引，显示出对持续增长的信心。诺华将这一成功归功于重大创新，如Kisqali获得FDA批准用于早期乳腺癌治疗，以及Fabhalta获得加速批准用于IgA肾病治疗。此外，公司正在为Pluvicto在转移性前列腺癌领域的上市做准备，预计将使符合条件的患者人数增加三倍。
要点
- 诺华报告销售额增长10%，核心营业利润增长20%。
- 公司2024年第三次上调财务指引。
- Entresto、Cosentyx、Kesimpta、Kisqali、Pluvicto、Leqvio和Scemblix等产品增长显著。
- 预计汇率波动将对净销售额和核心营业利润产生负面影响。
- 中期指引预计2023年至2028年销售额增长5%。
- 定于11月20-21日在伦敦举行投资者会议，讨论中期和销售指引。
- 尽管面临即将到来的仿制药和定价压力，公司仍保持乐观。
公司展望
- 诺华预计到2027年核心营业利润率将超过40%。
- 2025年的覆盖缺口改革预计将产生中性到略微负面的影响，这已纳入长期指引考虑。
利空因素
- 如果10月底的汇率持续，预计2024年净销售额将受到1%的负面影响，核心营业利润将下降3%至4%。
- 2025年，预计汇率影响将导致净销售额下降1%，核心营业利润下降2%。
- 多个产品专利保护期的结束可能造成阻力。
利好因素
- Kisqali和Fabhalta的III期临床试验结果积极。
- Pluvicto PSMAfore提交预计将显著增加患者群体。
- 新产品上市和适应症扩展预计将为2025年提供动力。
不足之处
- 由于定价动态和季节性因素，Pluvicto第四季度的增长预期有所缓和。
- 竞争压力和定价动态可能影响未来销售和市场份额。
问答环节要点
- 诺华解释了使用优先审查凭证(Priority Review Voucher)用于PSMAfore的原因，说明了FDA对审查灵活性的偏好。
- 公司讨论了Cosentyx的支付方动态和回扣增加情况。
- 预计2025年将更新心血管管线情况，包括pelacarsen的III期临床试验结果。
- 诺华的并购策略专注于10亿美元以下的资产，对进入肥胖市场持谨慎态度。
诺华强劲的第三季度业绩和对未来季度的乐观展望，尽管面临仿制药和汇率波动的潜在挑战，反映了公司强大的运营策略和创新管线。投资者和利益相关者可期待即将在伦敦举行的投资者会议，以获得有关公司增长轨迹和战略举措的进一步洞察。
InvestingPro 洞察
诺华强劲的第三季度业绩和乐观展望得到了InvestingPro关键财务指标的进一步支持。公司过去十二个月的收入增长为8.92%，与报告的10%销售增长一致，显示出持续的顶线扩张。这种增长与75.77%的强劲毛利率相辅相成，表明诺华有能力在市场压力下保持定价能力和运营效率。
公司的盈利能力由17.07的调整后市盈率凸显，考虑到其增长前景，这表明估值合理。考虑到诺华16.28%的强劲资产回报率，这一点尤为显著，反映了公司有效利用资产基础创造利润的能力。
InvestingPro提示强调了额外的优势：
1. 诺华已连续26年提高股息，目前股息收益率为2.2%。这种持续的股息增长，加上过去十二个月6.88%的增长，与公司强劲的财务表现和对股东回报的承诺相一致。
2. 公司股票在过去一年中表现优于市场，总回报率为20.75%。这一表现反映了投资者对诺华战略举措和产品管线的信心。
这些来自InvestingPro的洞察为深入了解诺华的财务健康状况和市场地位提供了基础。对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了20个额外的诺华相关提示，为投资决策提供了丰富的信息。
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