在最近的NatWest Group (NWG.L) 2024年第三季度财报电话会议上，首席执行官Paul Thwaite和首席财务官Katie Murray报告了今年前九个月的强劲财务表现。公司在客户贷款和存款方面实现显著增长，抵押贷款和信用卡市场份额增加，税前营业利润稳健。政府大幅减持其股份，银行有望实现其气候和可持续融资目标。尽管预计第四季度收入将因季节性正常化和潜在的基准利率下调而下降，但高管们对银行的增长轨迹和财务健康表示有信心。
要点
- 客户贷款增长81亿英镑，达到3670亿英镑。
- 客户存款增加83亿英镑，达到4270亿英镑。
- 通过从Metro Bank收购23亿英镑实现抵押贷款业务增长。
- 信用卡市场份额从8.5%上升至9.3%。
- 第三季度收入为38亿英镑，税前营业利润为17亿英镑。
- 第三季度有形股本回报率为18.3%。
- CET1比率为13.9%，全年收入预计为144亿英镑。
- 政府将持股比例从38%降至16%以下，目标是在2025-2026年完全退出。
- NatWest Markets资本市场活动年初至今增长50%。
- 贷款减值率预计低于15个基点。
公司展望
- 全年收入预期上调至约144亿英镑。
- 营业成本保持稳定，但有额外的银行征费和零售优惠成本。
- 有形股本回报率预计超过15%。
- 2025年指引将于2025年2月提供。
利空因素
- 预计第四季度收入将因季节性影响和可能的基准利率下调而下降。
- 对第四季度收入预期存在担忧。
利好因素
- 前九个月财务表现强劲。
- 资本生成积极，CET1比率有舒适的空间。
- 预期中单位数的贷款增长，得到近期表现的支持。
- 产品对冲收入预计同比增长，2025年目标为8亿英镑。
未达预期
- 在提供的内容中未突出显示具体的未达预期项目。
问答环节要点
- 高管讨论了预计于2024年上半年完成的Sainsbury's交易，该交易将提高有形股本回报率。
- 如果政府决定，公司愿意参与定向回购。
- 讨论包括贷款增长预期、对冲收入和风险成本。
在回答问题时，高管们就公司运营和财务策略的各个方面提供了见解。他们讨论了战略投资带来的持续收益、财政尾风对融资利润率的影响，以及对企业和机构板块的积极展望。他们还讨论了运营支出，第三季度成本低于预期，但预计第四季度将因遣散费和物业退出费用而上升。银行管理团队也密切关注即将公布的预算对增长的潜在影响。
关于私人信贷的讨论揭示了NatWest在这个不断增长的资产类别中已建立的合作关系，预计由于监管变化和资本流入增加，该领域将进一步扩张。高管们以对银行势头和未来表现的乐观态度结束了电话会议，同时也承认了竞争格局和银行的战略定位。
InvestingPro洞察
NatWest集团在2024年第三季度财报电话会议中强调的强劲财务表现得到了InvestingPro最新数据的进一步支持。该银行的市值为786.6亿美元，反映了其在金融板块的重要地位。
其中一个最引人注目的InvestingPro提示是，NatWest"相对于近期盈利增长，以较低的市盈率交易"。这与公司强劲的财务表现和上调的全年收入预期相一致。截至2024年第二季度的过去十二个月调整后市盈率为7.22，考虑到银行强劲的增长轨迹，这一数字凸显了潜在的低估值。
另一个相关的InvestingPro提示表明，NatWest在过去六个月内"价格大幅上涨"。这一点得到了同期32.03%的价格总回报率的证实。这样的表现可能反映了投资者对银行战略举措和财务健康的信心，正如财报电话会议中所讨论的那样。
该银行的盈利能力体现在截至2024年第二季度过去十二个月的40.78%的营业收入利润率上。这一强劲的利润率与报告的强劲税前营业利润和预期超过15%的有形股本回报率相一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了除上述提到的之外的额外提示和指标。事实上，NatWest Group还有8个额外的InvestingPro提示可用，可以更深入地了解公司的财务状况和市场表现。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。