全球工程集团桑维克公司(Sandvik AB, SAND)发布了2024年第三季度业绩报告。尽管面临需求波动和宏观经济环境挑战，公司的整体收入保持稳定。第三季度总订单额同比持平，为288亿瑞典克朗，而收入下降4%至303亿瑞典克朗。
调整后的息税折旧摊销前利润(EBITA)下降7%至59亿瑞典克朗，利润率为19.4%。尽管面临这些挑战，桑维克仍实现了强劲的现金流，并继续专注于战略重点，包括提高成本效率和保持强大的定价能力。
要点概述
- 总订单额保持在288亿瑞典克朗；有机增长2%。
- 收入下降4%至303亿瑞典克朗；有机收入下降1%。
- 调整后的EBITA下降7%至59亿瑞典克朗；利润率为19.4%。
- 强劲的现金流达68亿瑞典克朗；现金转换率为121%。
- 采矿和软件板块表现强劲；切削工具和汽车板块表现疲软。
- 通过收购和创新（包括Universal Field Robots）来增强矿山自动化能力。
- 各地区表现不一，欧洲和亚洲出现下滑，而北美实现增长。
- 公司在宏观经济不确定性中保持谨慎，但专注于战略重点。
公司展望
- 桑维克预计航空航天板块需求积极，尤其是在欧洲和北美地区。
- 公司预计尽管某些板块需求疲软，仍能保持定价能力。
- 桑维克对宏观经济不确定性保持谨慎，但专注于成本效率和强大的定价能力。
- 净债务为460亿瑞典克朗，财务净债务与EBITDA比率为1.4。
利空因素
- 收入和EBITA均有所下降，收入下降2亿瑞典克朗，EBITA下降3亿瑞典克朗。
- 欧洲面临高通胀和高利率，影响消费支出和工业活动。
- 制造和加工业务的设备收入较弱，因为客户延长了现有设备的使用寿命。
利好因素
- 采矿和软件板块继续保持强劲势头。
- 收购Universal Field Robots和新创新预计将增强运营能力。
- 公司在2022年计划的节省目标方面进展超前，已实现88%的节省。
未达预期之处
- 切削工具，特别是在欧洲和中国，出现显著下滑。
- 通用工程板块在德国和意大利经历两位数下滑。
- 制造和加工业务因销量减少面临边际贡献下降的挑战。
问答环节要点
- 高金属价格推动采矿板块的售后市场增长。
- 将Universal Field Robots整合到AutoMine解决方案中不需要大量前期投资。
- 尽管某些欧洲市场出现两位数下滑，短周期板块的需求动态仍保持稳定。
- 正在进行持续的投资组合评估，最近的剥离集中在软件和粉末解决方案等核心领域。
总之，桑维克正在经济逆风中航行，战略重点放在成本效率和定价能力上。尽管某些板块和地区表现疲软，但公司强劲的现金流和有针对性的战略举措为应对宏观经济挑战提供了韧性基础。
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