英为财情Investing.com - 菲亚特克莱斯勒和法拉利的前CEO Sergio Marchionne已经逝世，但其精神仍然还在。
若他在天堂看到了他的继任者提出的与雷诺的合并计划，一定会感到欢喜。该计划旨在应对汽车需求放缓的挑战，以及解决电动汽车、自动驾驶和物联网等技术所需的巨额投资的问题。
规模效应是菲亚特(NYSE:FCAU)最强大的一张牌：在雷诺(PA:RENA)与合作伙伴日产(T:7201)结盟所带来的现有规模效应上，菲亚特估计协同效应每年将产生超过50亿欧元的经济效益。合并后的菲亚特克莱斯勒-雷诺将是世界第三大汽车集团，仅次于丰田(T:7203)和大众(DE:VOWG_p)。但是，更重要的是，菲亚特克莱斯勒还可以说服日产和三菱(T:8058)，与雷诺进行更深层次的整合，除此之外没有其他长期选择。进行更深层次的整合可以进一步提高规模效应。
然而，正如Marchionne的许多宏伟计划一样，菲亚特克莱斯勒与雷诺的合并计划可能面临细节上的风险以及股权变动风险。
首先是不关闭工厂的承诺。此前，根据彭博计算，全球汽车制造商在过去6个月宣布裁员3.8万人，其中菲亚特克莱斯勒只裁了1500人，雷诺裁一人。这两家公司在削减成本的竞争中落后了。虽然很明显，他们没有承诺不裁白领员工，但不关闭工厂的承诺仍然降低了他们从这笔交易中获取最大利益的能力。
其次是股权的问题。英国《金融时报》援引一名匿名法国政府官员的话称，法国政府并不反对这笔交易，但合并后，法国政府持有的股权将被稀释，成为Exor之后的第二大股东，Exor是Agnelli家族的控股公司，目前由Johann Elkann经营。菲亚特克莱斯勒建议成立一个由11名成员组成的董事会，董事将分别来自菲亚特克莱斯勒和雷诺，另外会有一名成员来自日产，以解决对控制权的担忧。
不过，虽然如此，但市场非常欢迎这一合并计划，雷诺周一午盘大涨14.89%，菲亚特克莱斯勒大涨10.82%，而地位可能受到威胁的标致(PA:PEUP)下跌2.96%。同时，这一消息还提振了意大利股市，并带领欧洲股市走高。另外，尽管极右翼政党席位大增，但中间派政党最终赢得欧洲议会选举也提振了市场情绪。
截至北京时间17:52，欧洲基准指数泛欧斯托克600指数涨0.88点或约0.23%，报376.78点；德国Dax指数涨0.37%；法国CAC 40指数涨0.2%；意大利富时MIB指数涨0.69%；西班牙IBEX35指数涨0.65%。英国股市因节假日休市。
推荐阅读
亚股涨跌互现：深成指涨超2%，富时罗素将1097只A股纳入其全球指数
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】