Investing.com (Street Insider)– 高盛策略师Ben Snider在今日发布的一份报告中向客户表示，上市公司利润率还有进一步下跌的空间。该策略师称，无论经济会不会衰退，明年利率润都会下降。
报告写道，“我们的模型显示，在我们经济学家预测的非衰退基本情境下，标普500指数成分股公司的EBIT利润率在明年会下降70个基点，在衰退情境下，会下降130个基点。相反，分析师预期显示，上市公司明年的EBIT利润率中值將上升 60 个基点。”
更重要的是，Ben Snider认为市场没有 "充分反映 "预估盈利的下行风险，这些估计 "过于乐观"。高盛认为中盘股2023年的预期EPS增速在+10%到0%之间。
"今年标普500指数的下跌完全是由估值下降推动，而估值的变化又与利率上升相一致。因此，股票风险溢价仍然接近于今年年初的水平。”
Ben Snider在报告中还表示："虽然股票市场的轮动已经表明了对增长放缓的预期，但指数估值似乎并没有为未来盈利路径的不确定性提供缓冲。”
因此，Ben Snider建议客户继续关注盈利能见度高的股票，"包括具有稳定增长的公司和医疗保健行业，该行业在过去几次经济衰退中盈利都在增长。"
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编译：刘川