英为财情Investing.com - Wolfe Research本周发布研究报告，认为2025年「特朗普交易」有三个不同阶段，他们还指出随着美国新政府上台，根据政策的变化，市场策略也需要转变。
分析师预计，投资者将分三个阶段对「特朗普交易」进行「定价」。第一阶段已在选举结束后发生了。第二阶段将随着议程的讨论和实施而展开，特别是在新政府执政的前100天内。第三阶段将依据数据来判断特朗普议程的总体影响对经济增长是正面还是负面。
在2025年上半年，Wolfe Research预计，包括「七巨头」在内的防御性成长型科技股将表现优异，因为投资者将规避与关税、和解法案和其他政策相关的风险。
到了下半年，监管放宽和贸易等政策明朗后，预计金融、工业和可选消费等选举后上升的行业将从中受益。
Wolfe Research认为，政策初期的不确定性将削弱投资者对周期性股票的热情，而青睐长期成长型股票。然而，新政府下的美国如果出台了具有重要影响的法案，可能会成为今年晚些时候市场轮动的催化剂。
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编译：刘川