本文来源：时代周报 作者：赵鹏
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随着2024年三季度保险公司偿付能力报告陆续公布，保险公司综合退保率情况也浮出水面。
在已公布三季度综合退保率的70多家人身保险公司中，大概70%公司三季度综合退保率相较去年同期有所下降。其中，大部分人身险企的综合退保率控制在2%以下。
不过，德华安顾、大家养老、弘康人寿、财信人寿、海保人寿、长生人寿的综合退保率仍超过4%。其中，德华安顾、大家养老、弘康人寿的综合退保率分别达到6.57%、6.50%、5.93%。
德华安顾在偿付能力报告中称，在市场利率水平持续下降的背景下，个别产品的客户主动选择进行账户调整，主要为保单已满5年期的资产负债匹配的账户型保险产品，包括稳健盈终身寿险（投资连结型）和稳赢金生年金保险（万能型），导致综合退保率上升，实际退保率与预期退保率基本一致，对公司流动性和业务经营不构成影响。如果不含账户型保险产品退保，综合退保率从6.57%降低到1.12%。
一位曾任职券商研究所的金融行业分析师对时代周报记者表示，过高的综合退保率会给保险公司带来流动性压力。通常情况下，保险公司可能会选择出售部分资产以缓解这种压力。在产品设计阶段，保险公司通过优化产品设计，可以在一定程度上降低综合退保率。
德华安顾第三季度亏损1726.53万元
除了综合退保率居高不下，德华安顾第三季度还出现了亏损情况。
今年前三季度，德华安顾实现保险业务收入17.72亿元，实现净利润-1257.96万元。其中，该公司第三季度实现净利润-1726.53万元。值得注意的是，德华安顾上半年扭亏为盈后，再次转为亏损。
大家养老前三季度也处于亏损状态。该公司第三季度保险业务收入为4.09亿元，前三季度保险业务收入为15.89亿元。尽管大家养老第三季度净利润为115.20万元，但前三季度累计亏损1.97亿元。
有私募投研人士对时代周报记者分析，9月底以来，权益市场的好转使得保险公司利润情况大幅改善。从上市保险公司的三季报也可以看到这一点。
前三季度，弘康人寿实现保费收入约为61.42亿元，较去年同期下降37.08%；净利润为3533.12万元，较去年同期减少46.48%。不过，弘康人寿第三季度的净利润为1.33亿元，同比增长285%。
截至三季度末，弘康人寿综合偿付能力充足率为128.39%，核心偿付能力充足率为85.59%。与上季度相比，其综合偿付能力充足率下降22.83%，综合偿付能力溢额降低9.48亿元；核心偿付能力充足率下降12.17%，核心偿付能力溢额下降8.04亿元。
对于综合及核心偿付能力下降的原因，弘康人寿表示，主要是公司最低资本有所上升，三季度资产端减持信用债及部分利率债，导致整体利率风险最低资本上升。
年金险成退保“重灾区”
从目前公布的数据来看，三季度综合退保率超4%的险企共有6家，分别为德华安顾、大家养老、弘康人寿、财信人寿、海保人寿、长生人寿。在退保金额前十的产品中，有7款产品退保规模超10亿元。
有业内人士曾指出，因为2012年前后销售的十年期分红险产品，以及2017年前后销售的五年期分红险产品，会在2023年前后集中进入满期给付期。所以，这一时期不少险企面临较大的退保压力。
从保险产品类型上看，年金险是退保情况较为集中的保险类型。在72家人身险企公布的退保率较高的213款产品中，年金险数量共计76款，在产品总量中占比36%；其次为两全险，共计38款产品，占比18%；重疾、终身险产品均为29款，各自占比13.62%。
前述金融行业分析师进一步表示，需要理性看待退保率，由于产品设计特性，客户购买理财属性较强的产品，在特定时期退保往往能获得较高的回报率。这种设计主要是满足当期保险销售增量的需要，在产品开发之初就考虑到客户的退保可能性。此外，产品介绍不清晰以及保险代理人的离职也可能导致退保率上升。
值得注意的是，部分传统类型产品也会出现退保率高的现象。例如弘康人寿的弘康哆啦A保重大疾病保险(2.0版)（下称“哆啦A保（2.0版）”）三季度退保率达15.28%。对此，时代周报记者联系弘康人寿，得到的答复是主要因为哆啦A保（2.0版）当期销量较低，体现为少数保单的正常变动。
一位保险中介机构人士对时代周报记者坦言，要回归“保险业姓保”的本源，分清保障与投资属性的主次。保险的根本功能是保障，投资者应该认可保险的保证属性，降低投资需求，才能从根本上降低退保率。