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美国10月CPI平稳落地 鹰派官员发声强调信心 12月降息概率走高

发布时间 2024-11-14 08:42
© Reuters.  美国10月CPI平稳落地 鹰派官员发声强调信心 12月降息概率走高
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财联社11月13日讯(编辑 史正丞)北京时间周三晚间21点30分,美国劳工统计局公布10月CPI数据,完全符合市场预期的数据,缓和了紧张的市场情绪。受此影响,市场对12月美联储降息的概率预期显著回升。

(来源:劳工统计局) 最新数据显示,10月CPI同比上升2.6%,较上个月的2.4%反弹,“CPI六连降”到此止步;核心CPI则与9月一样,继续维持在3.3%。知名宏观记者尼克·蒂米劳斯的统计显示,主要投行给出的中位预期是CPI上升2.6%,核心CPI继续增长3.3%。

(来源:劳工统计局) 受此影响,截至发稿美股三大期指短线拉升,其中标普500指数期货(2412合约)从微跌0.2%转涨。现货黄金也小幅走高,最新报价在2610美元/盎司上下。

数据发布后,美国国家经济委员会主任布雷纳德发表声明,称10月CPI数据已经接近疫情前水平。拜登政府将继续努力降低美国家庭的住房、医疗等关键项目开支,并反对那些会破坏降通胀进程的政策

(来源:白宫) 住房依然是通胀“顽固因素”

从CPI细分指数来看,前两个月持续下降的能源价格,在10月出现持平的状况,而食品价格环比小幅上升0.2%。按照同比数据计算,能源价格下降4.9%,食品则上升了2.1%。

作为政策制定者的焦点,住房价格则在10月环比上升0.4%,涨幅达到上个月的两倍。

劳工统计局表示,不要小看这个0.4%,其实占到10月所有CPI增幅的一半以上。在CPI指数中,住房价格占到足足三分之一的权重。

(来源:劳工统计局) 美联储“鹰派”代表表示满意

数据发布之后,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利对媒体表示,虽然还没来得及仔细看数据,但总体来看数据确认了美联储所走的道路。他也表示有信心“通货膨胀朝着正确的方向发展”,只不过现在还需要等待

就在上周六,卡什卡利曾表示,如果通胀出现超预期反弹,可能会需要美联储暂停降息的步伐。

卡什卡利也表示,距离12月议息会议还有6周,届时会有更多的数据出炉(注:包括10月PCE、11月非农、11月CPI等)。

美联储12月降息概率回升

面对预期中的通胀数据反弹,叠加数月后“特朗普重回白宫”带来的巨大通胀不确定性,以及“政府效率部”可能引发的就业数据跳水,美联储官员和投资者们非但难以预期2025年的降息路径,就连下个月降不降息,现在还说不清楚。

CME“美联储观察工具”显示,数据发布前,目前市场定价中有关12月降息25个基点的概率,已经从美国大选前的80%下降至不足60%。随着完全符合预期的数据落地,12月继续降息的概率又回升到75%

(来源:CME) 与此同时,美债收益率也在过去两个月里快速攀升,十年期美债收益率一度从3.6%拉升至4.4%。数据发布后,该数据跳水至4.36%附近。

(十年期美债收益率日线图,来源:TradingView) 值得一提的是,本月晚些时候发布的10月PCE通胀数据,会涉及CPI和(周四公布的)PPI中的部分类别,但CPI数据中强劲上涨的健康保险和机票价格不在其中。这也有助于这一关键通胀数据保持相对平稳。

如果接下来几份通胀和就业数据继续符合预期,美联储官员们有可能会选择在12月继续降息,然后释放出放缓降息的信号——例如每间隔一次会议降息,来避免在某个时间点需要逆转方向,进行尴尬的加息。

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