英为财情Investing.com - 花旗银行分析师发布报告表示，芯片行业正面临来自多个终端市场的严峻挑战，有关股票存在下行风险。
花旗团队特别强调了个人计算机（PC）和无线领域需求的降温趋势。这两个领域合计占据了半导体需求的38%，其需求的放缓无疑对半导体行业构成了压力。此外，汽车终端市场的状况也在恶化，该市场占半导体市场的14%，进一步加剧了行业的困境。
花旗银行预计，在即将到来的第三季度财报季中，由于PC、无线及汽车市场的放缓，总体一致预期将有所下降。特别是AI、数据中心和通信终端市场虽然表现强劲，但难以抵消整体市场的放缓趋势。因此，花旗对2024年第四季度的预测比市场一致预期低约10%。
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然而，在整体市场放缓的背景下，AI领域依然表现出色，相关需求持续强劲。花旗预计，AMD (NASDAQ:AMD)作为AI领域的领军企业，其2024年的AI销售预测将从45亿美元提升至50亿美元以上。
除AI领域外，传统服务器和通信终端市场的需求也在逐步改善。花旗分析师指出，传统服务器市场的支出正在恢复，而通信终端市场则出现了「库存补充」的情况，显示出市场需求的回暖。
但值得注意的是，PC需求正在降温，占半导体需求的21%，可能对英特尔 (NASDAQ:INTC)和AMD等PC相关公司构成轻微不利影响。同时，手机终端市场也存在库存过剩的问题，占半导体需求的17%，这可能对高通 (NASDAQ:QCOM)等公司产生负面影响。
基于以上分析，花旗分析师降低了对高通的预测，并发出负面催化剂警告，考虑到预测下调以及苹果 (NASDAQ:AAPL)将从2025年开始退出的因素。此外，由于汽车终端市场的疲软，花旗还降低了对德州仪器(NASDAQ:TXN)、微芯科技和安森美半导体 (NASDAQ:ON)的预测。
从更宏观的角度看， 费城半导体指数（SOX）在六周内上升了20%。花旗预计，在财报季期间，市场将出现抛售现象，但随后该指数将在年底前恢复。届时，市场的关注点将转向2025年的新机遇。
在此背景下，花旗银行在半导体行业中的首选是亚德诺半导体 (NASDAQ:ADI)。同时，该行还给予AMD、博通(NASDAQ:AVGO)、美光科技(NASDAQ:MU)、微芯科技和德州仪器等公司以买入评级，认为这些公司在未来市场中仍具有较大的发展潜力。
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编译：刘川